인도의 건설·인프라는 소비 진작을 위해 선거전 활성화되고, PLI제도는 자본재, 내구소비재를 활성화에 도움이 될 것이댜. 자동차 부문은 EV 부문의 성장세를 탈 것으로 예상된다. 

흥미롭게도 2021-22 회계연도(FY'22) 인도의 GDP 성장률은 9.1%, FY'23(2022.4~2023.3)에는 7.20% 증가했다. FY'24(2023.4~2024.3)는 속도가 6.70%로 약간 둔화될 것으로 예상된다. 이는 2024년 총선이 예정되어 있기 때문이라고 할 수 있다. 일반적으로 정부는 여론조사에 앞서 적극적으로 나서고, 건설과 인프라는 표를 얻기 위한 여론조사 판으로 활용되는 경우가 많다. 결과적으로 프로젝트 수여는 여론 조사를 앞두고 속도를 높이고 있으며 지난 2년도 예외는 아니었다.

인도의 건설 및 인프라 활동 강화에 대한 또 다른 지표는 봉형강 생산량 증가이다. 어느 개발도상국이든 긴 강철의 더 높은 사용을 요구하는 부문에 항상 추진력이 있다. 데이터에 따르면 FY'22와 FY'23에는 봉형강의 비중이 5,500만톤과 6,100만톤으로 판재류 5,200만톤에 비해 상대적으로 높았다. FY'24에는 봉형강 생산량이 6,600만톤으로 급증할 것으로 예상되는 반면 판재는 5,600만톤 수준으로 추정을 뒷받침한다.

철강 소비 증가

데이터 추정에 따르면 GDP 성장에 힘입어 인도의 총 철강 소비량은 2024 회계연도에 약 10% 증가할 것으로 예상된다. 데이터에 따르면 철강 소비량은 FY'23의 1억 1900만 톤에 비해 FY'24의 경우 1억 3천만 톤(mnt)에 이를 것으로 예상된다. 이러한 증가된 수요를 충족시키기 위해 인도의 철강 생산량은 FY'24에 1억 3,160만톤에 도달할 예정이며, 이는 FY'23의 1억 2,220만톤에 비해 8% 증가한 수치이다.

인도의 철강 수출은 긍정적인 국내 수요로 인해 지난 회계연도의 920만톤에 비해 FY'24년 말까지 약 9% 감소한 약 840만톤이 될 것으로 예상되며, 수입은 현 회계연도에서 2% 미만 증가한 550만톤 (FY23- 541만톤)에 이를 것으로 예상된다. 

인도의 철강 소비를 뒷받침할 요인

인프라와 건설을 합치면 인도 전체 철강 소비의 거의 60%를 차지한다. 데이터에 따르면 FY'22-27 동안 건설 성장률은 4.5-5.5%로 고정되고 인프라 부문은 더 가파른 7-8%로 고정된다.

건설 및 인프라 성장과 본질적으로 연계되어 있는 시멘트 부문은 FY'23에 6~6.5% 성장했다. FY'24의 예상 성장률은 8~9%로 더 높으며, 이는 분명히 이 분야의 활동 증가에 힘입은 것이다. 전반적으로 시멘트 수요를 주도하는 부문의 성장은 이번 5년 동안 5.5~6.5%로 고정된다.

철강 소비에서 가장 높은 비중을 차지할 건설 부문: 

이 부문은 전통적으로 가장 높은 철강 소비 부문이며 현 회계연도에 인도 철강 수요의 31%를 차지할 것으로 예상된다. 건설용 철강 소비를 보충할 수많은 건설 프로젝트가 할당되었다. 정부는 2024~25년까지 인프라 프로젝트에 약 122억달러를 투자할 계획이다. 2023-24년 예산에 따라 95억 달러가 Pradhan Mantri Awas Yojana에 할당되었으며, 30억달러는 도시 부문에 할당되었고 나머지는 인도 농촌에 할당되었다.

도시 인프라 개발 기금은 2선 및 3선 도시의 도시 인프라를 구축하기 위해 연간 12억달러를 지출할 것이다.

건설 산업은 2025년까지 1조 4천억 달러에 달해 경제에서 9%의 비중을 차지할 것으로 예상된다. 2030년까지 인구의 40% 이상이 인도 도시에 거주할 것으로 예상된다. 이는 현재 33%에 비해 2,500만 개의 추가 중저가 주택에 대한 수요를 창출할 것이다.

인프라를 뒷받침하는 에너지 도로, 철도: 

FY'24에는 에너지(24%), 도로(19%), 도시 개발( 16%), 철도(13%)는 2020~25년 인도 인프라에 대한 예상 자본 지출의 약 70%에 해당한다.

에너지 - 인도의 비화석연료 설치 용량은 지난 8년 동안 396% 증가하여 178.79기가와트 이상을 기록했다. 이는 인도 전체 용량의 약 43%에 해당한다(2023년 5월 기준).

태양광 설치용량은 지난 9년간 24.4배 증가해 2023년 5월 기준 66.7GW에 달한다.

인도도 2024년까지 재생에너지 용량을 40GW로 늘리는 계획을 세웠다.

도로 - 2030년까지 교통은 인프라 투자의 60% 이상을 유치할 것으로 예상된다. Bharatmala 비전은 48,877km의 새로운 고속도로를 건설하려는 기존 계획과는 별도로 34,800km의 추가 고속도로와 전국 도로를 포함하여 83,677km의 도로 건설을 구상하고 있다. 연방 예산 2023-24에서 정부는 FY'24에 도로 할당량을 36% 증가한 326억 달러로 늘렸다. 이번 회계연도까지 약 73,000km의 도로 건설이 완료될 예정이며, 이에 따라 거의 2,200만 톤의 철강 소비가 발생하게 된다.

철도 - 인프라 부문의 일부인 철도는 소비 점유율 3%를 추가로 기여하여 인프라 점유율을 31%로 끌어올릴 것이다.

2023~24년 철도에 320억 달러의 자본 지출이 제공되었는데, 이는 역대 최고 지출이며 2013~14년 지출의 약 9배이다. 역 재개발을 위해 약 64건의 투자가 계획되어 있다.

자동차, 전기차 성장 기대: 

자동차 부문은 금년도 철강 소비에 11% 기여할 것으로 예상된다. 인도의 자동차 생산량은 FY'24에 100만대 더 증가해 2700만대가 될 예정이며, 국내 판매도 현 회계연도에 2백만대 더 증가해 2300만대가 될 것으로 예상된다. 

자동차 수출은 증가하는 국내 수요에 부응하기 위해 100만대 감소할 것으로 예상된다. SIAM에 따르면 지난해 2분기 대비 승용차는 4.7%, 삼륜차는 62.2% 성장했다. 승용차(PV) 부문은 현 회계연도 상반기에 처음으로 2백만대 판매량을 넘어섰다. 

게다가 일부 자동차 제조업체는 이미 출시된 몇 가지 모델을 통해 지형을 테스트하고 있어 전기 자동차가 입지를 다질 것으로 예상된다. 전기차 시장은 2022~2030년 연평균 성장률(CAGR) 49%로 성장해 7년 안에 연간 판매량 1천만대를 달성할 것으로 예상된다.

자국 제조업에 초점을 맞춘 자본재: 

인도는 오랫동안 이 분야에서 수입에 크게 의존해 왔다. 그러나 생산연계 인센티브(PLI) 제도에 따라 자국 제조업이 장려되고 있다. 보고서에 따르면 2030년까지 조강 생산량 3억 톤을 달성하려면 1,360억 달러 상당의 자본재가 필요하다. 자본재의 국내 생산에 대한 관심이 높아지면서 FY'24에도 소비 파이에서 그 점유율이 9%로 유지될 가능성이 높다. 

국가 제조 계획(2012), Make in India(2014)와 같은 정책은 자본재 산업의 생산성과 경쟁력을 높여 국내 철강 생산업체에 도움이 될 것으로 보인다. 2016년 국가 자본재 정책에 따르면 자본재 생산은 2025년까지 310억 달러에서 103달러로 증가할 것으로 예상된다. 이러한 여러 배의 증가에는 상당한 양의 철강이 필요하다.

내구 소비재는 급속한 도시화를 주목: 

급속한 도시화와 디지털화에 참여하는 13억 명의 대규모 소비자 기반이 내구 소비재 산업의 성장을 돕고 있다. 'Make in India', Digital India와 같은 정책은 PLI 제도와 함께 전자제품 제조를 촉진하고 있다. 결과적으로, 국내 전자제품 생산은 6년 안에 2배 이상 성장할 것으로 예상된다. 이 부문은 FY'24에 총 철강 소비의 5%를 차지할 가능성이 있다. 

데이터에 따르면 에어컨 생산량은 4.9백만대(FY'23년 4.7백만대)로 증가하고 매출은 6.8백만대(6.4백만대)로 증가할 것으로 나타났다. 비슷한 맥락에서 냉장고 생산량은 13.80백만대(13.10백만대), 판매량은 14.60백만대(13.90백만대)로 늘어난다.

시장전망

인도는 지정학적으로 불안정한 세계에서 다른 경제보다 더 잘 고립되어 있다. 통화 평가절하나 인플레이션율은 다른 경제에 비해 훨씬 낮다. 따라서 철강을 소비하는 부문도 앞으로도 좋은 성적을 낼 것으로 예상된다.