[글로벌데일리] 철광석 96달러선 후퇴…SGX 전 구간 약세, 스크랩 선물은 역행 강세

9월 14일 글로벌 철강시장은 월요일 중심축인 철광석이 약세를 보인 반면 튀르키예향 스크랩 선물은 강하게 반등하며 원료 시장 내부에서도 방향이 갈렸다. 철광석 현물과 SGX 선물은 함께 하락했고 중국 FOB 열연도 약세를 이어갔다. 반대로 LME 스크랩 커브는 최근월부터 분기물까지 상승해 고로와 전기로의 원가 신호가 서로 달라지는 모습이다.

철광석 현물 96.20달러…SGX 커브도 일제히 하락

철광석 62% Fe CFR 중국 현물은 96.20달러/톤으로 1.65달러 떨어졌다. SGX 철광석도 9월물 96.8달러, 10월물 95.8달러, 2027년 1분기물 95.9달러로 각각 0.6달러, 0.8달러, 0.8달러 하락했다. 중국 내 제철소 수익성 악화와 원료 구매의 보수화가 철광석 가격에 부담을 주는 가운데, 현물과 선물이 같은 방향으로 조정된 점은 단기 원료 수요에 대한 경계가 커졌음을 시사한다.

중국 항구 현물에서도 산둥 주요 항구 PB분광이 673위안/톤, 허베이 주요 항구가 698위안/톤으로 내려 원료 약세가 해상가격과 내수 항구시장에 동시에 나타났다. 다만 철광석 가격이 90달러 중후반에서 유지되고 있어 급격한 수요 붕괴라기보다 제철소 마진 악화에 따른 구매 속도 조절의 성격이 강하다.

스크랩은 반대로 상승…전기로 원가는 다시 단단해져

튀르키예 수입 스크랩 현물은 390달러/톤 CFR로 보합이었지만, LME 스크랩 선물은 9월물 394달러, 10월물 400달러, 2027년 1분기물 412달러로 모두 상승했다. 철광석이 약해지는 동안 스크랩 커브가 올라간 것은 고로와 전기로의 원가 방향이 분리되고 있음을 보여준다. 튀르키예 제강사에는 완제품 가격이 충분히 오르지 않을 경우 스크랩 선물 강세가 향후 조달 원가 부담으로 이어질 수 있다.

중국 FOB 열연 약세…유럽·미국 선물도 계약별 차별화

중국 FOB 열연 현물은 499달러/톤으로 2달러 낮아졌고 LME 중국 FOB 열연 9월물과 10월물도 각각 495달러와 498달러로 8달러, 7달러 하락했다. 중국 내수의 약한 성수기 수요가 수출 오퍼에도 압력을 주는 모습이다. 유럽에서는 북유럽 열연 현물이 735.5유로/톤 EXW로 0.5유로 낮아졌고, CME 9월물은 740유로/톤으로 보합을 유지했다. 미국 중서부 열연 9월물은 1,234달러/숏톤으로 1달러 올라 유럽·중국과 다른 방향을 보였다.

비달러 가격의 달러 환산은 9월 14일 중국외환거래센터 기준 달러·위안 6.7698과 유로·위안 7.8149를 교차 적용한 EUR/USD 약 1.1544를 사용했다. 유럽 열연 현물은 약 849달러/톤, CME 북유럽 9월물은 약 854달러/톤에 해당한다.

원료-제품 가격 신호가 엇갈린다

이번 장세의 핵심은 ‘원료가 내려 제품 마진이 자동으로 개선된다’는 단순한 구조가 작동하지 않는다는 점이다. 고로 원료인 철광석은 하락했지만 중국 열연도 함께 밀려 철강사의 판매단가 방어가 쉽지 않다. 반대로 튀르키예 전기로 시장에서는 스크랩 선물이 상승해 원가 하단이 오히려 높아지고 있다. 지역별 완제품 수요와 원료 조달 구조에 따라 마진 방향이 달라지는 만큼 글로벌 트레이더는 하나의 가격지표보다 도착원가와 최종 판매시장 가격을 함께 봐야 한다.

원료탄은 호주산 HCC 저휘발 프리미엄이 284.30달러/톤 FOB로 보합을 기록했다. 튀르키예 철근 FOB는 605달러/톤으로 보합이었다. 철광석 하락과 원료탄 보합, 스크랩 선물 상승이 동시에 나타나면서 고로와 전기로의 상대 원가 경쟁력도 매일 달라질 수 있는 국면이다.

시장 참여자별 영향과 다음 거래일 관전 포인트

고로 철강사는 철광석 하락으로 원가 부담이 일부 완화되지만 열연 판매가격 동반 하락이 마진 회복을 제한한다. 전기로 제강사는 스크랩 선물 상승을 현물 조달가격이 얼마나 따라가는지 확인해야 한다. 수입업체와 트레이더는 중국산 열연 500달러선 하회가 새로운 거래 기회를 만들 수 있지만, 운임과 통상비용, 지역별 수요 약세를 반영한 도착원가 계산이 우선이다.

다음 거래일에는 철광석 CFR 중국 현물이 95달러선을 지키는지, SGX 근월물이 추가로 하락하는지, LME 스크랩 10월물이 400달러선을 유지하는지가 핵심이다. 중국 FOB 열연이 500달러선을 재탈환하는지와 유럽·미국 열연 선물의 지역별 괴리가 확대되는지도 함께 볼 필요가 있다.

한줄 요약: 9월 14일 글로벌 철강시장은 철광석과 중국 열연이 약해진 반면 스크랩 선물은 강해지며, 고로·전기로·지역별 원가와 제품가격의 방향이 뚜렷하게 갈렸다.