[중국일일] 철광석 738.5위안으로 조정…감산과 원료탄·코크스 원가가 철강 가격 하단 지지

9월 9일 중국 철강시장은 원료와 완제품의 방향이 완전히 일치하지 않았다. 철광석은 전일 강세 이후 조정을 받았지만 원료탄과 코크스의 높은 가격대가 제철 원가를 떠받쳤고, 일부 지역의 감산과 재고 감소가 철근·열연의 하방을 제한했다. 환율은 1달러=6.7769위안을 적용했다.

선물은 철근·열연 강보합, 철광석은 조정

철광석 I2701은 장중 약세로 출발한 뒤 낙폭을 줄였으나 738.5위안/톤으로 0.27% 하락했다. 칭다오항 현물도 평균 약 8위안/톤 낮아졌고 제철소의 구매 의지는 약했다. 반면 열연 2701은 3,385위안/톤으로 0.15% 올랐고 철근 2701도 3,169위안/톤으로 0.19% 상승했다. 원료탄 선물은 1,655위안/톤으로 0.30% 올랐지만 코크스 선물은 2,160.5위안/톤으로 0.05% 소폭 내렸다.

현물 원료는 여전히 높은 원가 압력

린편 저유황 원료탄은 2,620위안/톤, 전국 준1급 야금용 코크스(CDQ)는 2,310위안/톤으로 집계됐다. 산시 지역의 광산 안전점검으로 중단 광산의 재가동이 더딘 가운데 코크스 업체도 적자와 원가 압박으로 자발적 감산을 이어가고 있다. 제철소의 코크스 재고는 낮은 편이고 국경절 전 보충 수요까지 겹치면서 코크스 가격의 추가 인상 시도가 시장의 원가 지지력을 높이고 있다.

감산·재고 감소는 하단을 받치지만 수요는 아직 느리다

시장 조사에서 고로 가동률은 89.08%로 전주보다 0.48%포인트 낮아졌고 일평균 용선 생산은 240만2,800톤으로 5,200톤 감소했다. 동시에 윈난성 건설용 강재 일평균 생산은 2만5,300톤으로 전기 대비 16.13% 감소했고, 쓰촨성 5개 철강사는 9~12월 건설용 강재 60만~68만톤 감산 계획을 추진하고 있다. 윈난성 건설용 강재 재고도 45만1,400톤으로 8월 초보다 8만8,300톤 줄었고 전년 동기 대비 17.69% 낮았다.

수요는 개선 신호가 있지만 강도는 제한적이다. 일일 거래량이 한때 10만톤을 밑돌았다가 11만톤을 넘어섰으나, 9월 성수기 기대에 비해 회복 속도는 아직 빠르지 않다. 열연도 상하이·러총·장자강에서 소폭 재고 감소가 나타난 반면 탕산은 재고가 늘어 지역별 온도차가 확인됐다. 수출시장에서는 톈진항 철근 거래가 484~489달러/톤, 열연 수출 거래가 491~496달러/톤, 장인항 빌렛이 460~465달러/톤으로 형성돼 해외 바이어의 고가 수용성도 강하지 않았다.

시장 참여자별 영향과 다음 관전 포인트

고로 철강사는 철광석 조정만으로 원가 부담이 크게 낮아지기 어렵다. 원료탄·코크스가 높은 수준을 유지하는 만큼 적자 구간에 들어간 제철소의 보수·감산 확대 여부가 중요하다. 유통업체는 선물 강세만으로 재고를 공격적으로 늘리기보다 실제 출고와 지역 재고 방향을 함께 봐야 한다. 트레이더는 중국 수출 오퍼의 추가 인상 여력보다 해외 바이어의 수용가격과 동남아·중동 경쟁 오퍼를 확인할 필요가 있다.

다음 거래일의 핵심은 철광석 730위안대 지지 여부, 코크스 5차 인상 정착 여부, 그리고 9월 실수요가 11만톤대 거래량을 안정적으로 유지할 수 있는지다. 원가와 감산은 가격 하단을 지지하지만 수요가 따라오지 못하면 상단 역시 제한될 가능성이 높다.

한줄 요약: 철광석은 조정을 받았지만 원료탄·코크스 원가와 감산이 중국 철강 가격의 하단을 지지하고 있으며, 추가 상승은 실수요 회복 속도가 결정할 전망이다.