[중국일일] 철근 3,177위안 반등…원료탄·코크스 급등이 원가 하단 끌어올려 (9/8)

9월 8일 중국 철강시장은 철근을 중심으로 선물과 현물이 함께 반등했다. 다만 가격 상승의 주도권은 철강재보다 원료 쪽에 있었다. 상하이선물거래소 철근 주력 2701계약은 3,177위안/톤으로 전일보다 19위안 상승했고, 열연 주력 계약도 3,395위안/톤으로 21위안 올랐다. 철근과 열연의 상승률은 각각 0.60%, 0.62%였다.

같은 날 다롄상품거래소 원료탄 주력 계약은 1,689.5위안/톤으로 2.74% 급등했고 코크스는 2,191.5위안/톤으로 1.81% 상승했다. 철광석 역시 744.5위안/톤으로 1.36% 올랐다. 완제품보다 원료 가격의 상승 속도가 빠르다는 점에서 시장의 핵심은 단순한 수요 회복보다 원가 상승이 가격 하단을 끌어올리는 구조로 읽힌다.

주요 선물 가격

달러 환산은 9월 8일 시장환율 USD/CNY 6.7069를 적용했다.

현물 시장은 완만한 상승

현물 가격은 전반적으로 올랐지만 상승 폭은 선물 원료시장보다 제한적이었다. 전국 철근 평균은 3,271위안/톤으로 6위안, 열연 평균은 3,352위안/톤으로 4위안 상승했다. 탕산 빌렛 출고가격은 3,040위안/톤으로 10위안 올랐다. 이는 유통상과 제철소가 원가 상승을 가격에 반영하려는 움직임을 보이면서도 최종 수요의 추격 매수가 아직 강하지 않다는 의미다.

공급은 줄고 재고는 완만하게 감소

8월 하순 중국강철공업협회 중점 회원사의 조강 생산은 2,074만 톤, 일평균 188.5만 톤으로 직전 열흘보다 4.0% 감소했다. 생철 생산도 일평균 176.5만 톤으로 3.0% 줄었고, 철강재 생산은 일평균 200.8만 톤으로 4.8% 증가했다. 수익성 악화로 제철소의 감산·보수 부담이 커진 반면 완제품 출하를 유지하려는 움직임이 병존하는 모습이다.

항저우 철근 재고는 108.8만 톤으로 전주 같은 시점보다 4.6만 톤 감소했고, 전일 출고량은 3.5만 톤으로 전주 같은 날보다 0.2만 톤 늘었다. 재고 감소는 철근 시장에 긍정적이지만, 아직 계절 성수기 수요가 강하게 폭발했다고 보기는 어렵다. 철근 선물이 3,200위안선에 근접한 만큼 실제 현물 거래량이 가격 상승을 따라오는지가 중요하다.

수출은 높은 수준을 유지

중국의 8월 철강재 수출은 1,015.5만 톤으로 전월 대비 0.3% 늘었고, 1~8월 누계는 7,514.9만 톤으로 전년 동기보다 3% 감소했다. 월간 수출이 다시 1,000만 톤을 넘긴 것은 내수 부담을 일정 부분 외부로 분산시키는 역할을 한다. 다만 해외 무역장벽과 물류 불확실성이 높아지는 가운데 중국산 저가 오퍼가 빠르게 사라지고 있어 수출 경쟁력은 원료비와 환율, 지역별 보호무역 조치의 영향을 동시에 받을 가능성이 크다.

시장 참여자별 영향

고로 철강사는 원료탄·코크스·철광석 동반 상승으로 마진 압박이 더 커졌다. 완제품 가격이 추가로 오르지 못하면 감산과 보수 확대가 불가피해질 수 있다. 유통업체는 낮은 가격대 재고의 가치가 올라갈 수 있지만, 선물 상승만 믿고 재고를 공격적으로 확대하기에는 실제 수요가 아직 충분히 확인되지 않았다. 수출 트레이더는 중국 내 원가 상승과 위안화 강세가 겹치면 FOB 오퍼를 낮추기 어려워져 저가 계약보다 마진 방어가 우선되는 국면이다.

다음 거래일 관전 포인트

첫째, 철근 2701계약이 3,200위안/톤을 넘어 안착하는지 확인해야 한다. 둘째, 원료탄과 코크스의 급등이 이어질 경우 제철소의 완제품 가격 인상과 감산 압력이 동시에 커질 수 있다. 셋째, 철근 현물 거래와 항저우 등 주요 시장의 재고 감소 속도가 계절 수요 회복을 실제로 입증하는지가 중요하다. 넷째, 국경절 전 원료 보충 수요가 철광석과 원료탄 가격을 추가로 밀어 올리는지도 주목할 필요가 있다.

한줄 요약: 중국 철강시장은 9월 8일 철근과 열연이 반등했지만, 원료탄·코크스·철광석의 더 빠른 상승이 제철소 원가를 압박하며 가격 하단을 끌어올린 하루였다.