[원료-HBI] 러시아 HBI 출하 28만2천톤, 2년 최저…해상 물류 차질에 수출 13% 감소

러시아 HBI(열간성형철) 출하가 8월 최근 2년 사이 가장 낮은 수준으로 떨어졌다. 수요 감소보다 해상 물류 차질의 영향이 더 컸다. Novorossiysk 항만 운영 불안으로 해상 환적 물량이 크게 줄었고, 일부를 Ust-Luga와 철도 직송으로 돌렸지만 감소분을 충분히 메우지 못했다. 저탄소 제강용 금속원료 공급망에서 물류 리스크가 가격 못지않은 변수가 되고 있다.

Lebedinsky GOK HBI 출하 28만2천톤…전월보다 6% 감소

Metalloinvest 산하 Lebedinsky GOK의 8월 HBI 출하는 약 28만2천톤으로 전월보다 6% 감소했다. 해외 고객향 출하는 21만톤으로 13% 줄었다. 감소는 대부분 러시아 항만을 경유하는 환적 물량에서 발생했다. 항만 환적 물량은 약 13만톤으로 21% 줄어들었다.

Novorossiysk를 둘러싼 드론 공격과 항만 운영 불안이 선적 차질의 직접적인 배경으로 지목됐다. 일부 물량은 Ust-Luga로 우회했지만 전체 감소폭을 상쇄하기에는 부족했다. 공급자는 흑해 항만 의존도를 낮추기 위해 대체 루트를 찾고 있지만, 선박 확보와 추가 운임·보험 비용이 부담이다.

철도 직송도 수요 한계…내수 회복은 일부에 그쳐

철도 직송은 약 8만톤으로 집계됐으며 벨라루스, 우즈베키스탄, 조지아가 주요 목적지다. 그러나 인접국 수요가 약해 해상 감소분을 철도로 대체하는 데 한계가 있다. 러시아 내수 출하는 Vyksa Steel Works, NLMK, TMK 등으로 공급이 재개되면서 전월보다 18% 늘어난 7만2천톤으로 회복했지만 여전히 연중 낮은 수준에 머물렀다.

HBI는 전기로와 저탄소 제강에서 스크랩을 보완하는 금속원료로 사용된다. 따라서 특정 공급선의 출하 감소가 지속되면 유럽·중동 등 수입시장에서는 HBI와 DRI, 선철, 고급 스크랩 사이의 대체관계가 더 중요해질 수 있다. 다만 현재 자료만으로 국제 HBI 가격이 즉시 상승한다고 단정하기는 어렵다. 수요처별 재고와 다른 금속원료의 가격이 함께 움직여야 한다.

원료 트레이더는 ‘가격’보다 선적가능성을 먼저 봐야

이번 출하 감소는 원료 자체의 생산 문제보다 물류 위험에서 시작됐다. 트레이더와 제강사는 계약가격뿐 아니라 선적항, 대체항 사용 가능성, 보험·운임, 철도 환적 기간을 함께 계산해야 한다. 단기적으로 Novorossiysk 운영 안정 여부, Ust-Luga 우회 물량, Metalloinvest의 내수 전환 속도와 유럽·중동의 HBI 구매 수요가 시장의 핵심 관전 포인트다.

시장 참여자별 영향

HBI 공급자에는 생산보다 물류의 안정성이 판매경쟁력으로 부상했다. 동일한 제품이라도 Novorossiysk와 Ust-Luga의 선적 가능성, 철도 환적비, 보험료가 도착원가를 크게 바꿀 수 있다. 전기로 제강사는 HBI 부족이 장기화할 경우 고급 스크랩, DRI, 선철 등 대체 원료의 조달비를 비교해야 한다. 저탄소 철강 생산을 확대하는 유럽·중동 제강사에는 금속화 원료의 안정적 확보가 전력비와 함께 핵심 원가요소가 된다. 트레이더는 러시아산 HBI의 가격 할인만 보지 말고 선적 지연과 결제·보험 리스크를 포함한 실질 도착원가를 계산해야 한다. 해상 물류가 정상화되지 않으면 러시아 내수 전환이나 철도 직송이 늘 수 있지만 주변국 수요가 약해 공급조정의 폭은 제한될 가능성이 있다.

특히 HBI는 고품위 금속화 원료라는 특성 때문에 품질 대체가 쉽지 않은 수요처가 존재한다. 공급선 다변화가 늦어질수록 장기계약 비중과 안전재고 수준이 높아질 수 있으며, 이는 현물시장의 유동성을 낮추는 요인으로 작용할 수 있다.

수입 제강사들은 단기 스팟 가격뿐 아니라 공급선별 납기 안정성을 계약평가에 반영할 필요가 있다.

향후 유럽과 중동의 전기로 증설이 이어질수록 HBI의 전략적 중요성은 더 커질 수 있어 물류 정상화 여부가 시장 가격발견에도 직접 영향을 줄 전망이다.