[중국데일리] 열연 3,366위안으로 약세…철광석 반등에도 수요 회복은 제한

• SHFE 열연 2701은 3,366위안/mt로 0.41% 하락했고, 철근도 3,153위안/mt로 0.22% 밀렸다.

• 반면 DCE 철광석 2701은 734.5위안/mt로 1.17% 올라 원료 강세와 철강 완제품 약세가 엇갈렸다.

• 열연 수출 거래가는 490~494달러/mt에 형성됐고 대량 거래는 제한돼, 9월 수요 회복의 강도 확인이 핵심 변수로 남았다.

9월 7일 중국 철강시장은 완제품 선물이 소폭 밀린 반면 철광석이 반등하는 엇갈린 흐름을 보였다. 월요일 거래의 초점이었던 열연은 SHFE 2701이 3,366위안/mt로 0.41% 하락했고, 현물 종합지수도 강한 추격 매수보다는 관망 분위기를 반영했다. 철광석 가격이 1% 넘게 오른 상황에서도 열연이 약세를 보였다는 점은 원가 상승 기대만으로 완제품 가격을 끌어올리기 어려운 현재 수요 구조를 보여준다.

선물시장, 철광석 강세와 완제품 약세의 분화

원료 내부에서도 방향은 갈렸다. DCE 철광석 2701은 734.5위안/mt로 1.17% 상승했지만 원료탄과 코크스는 각각 2.57%, 2.09% 하락했다. 철광석은 국경절 전 재고 보충 기대와 운임 부담, 최근 도착 물량 증가가 동시에 반영되며 매수세가 유입됐다. 반면 석탄계 원료는 앞선 급등 이후 포지션 조정이 나타나며 철강사의 원가 압력을 일방적으로 높이는 구도는 다소 완화됐다.

열연 수출은 가격 경쟁력 유지, 거래량은 제한

수출시장에서는 중국산 열연 거래가 490~494달러/mt에 집중됐다. 전주보다 1~2달러 낮아졌지만 인도·튀르키예 등 경쟁 지역보다 여전히 낮은 가격대를 유지하고 있다. 다만 문의는 보통 수준이었고 대량 성약은 확인되지 않았다. 이는 가격 경쟁력 자체보다 해외 바이어의 실수요와 운임·환율·정책 리스크가 실제 계약 속도를 좌우하고 있음을 뜻한다.

재고는 감소했지만 열연은 사실상 정체

9월 4일 기준 5대 강재 시중재고는 1,176.85만mt로 전주보다 6.58만mt 줄었다. 철근은 재고 감소가 재개됐지만 열연은 365.14만mt로 주간 100mt 감소에 그쳐 사실상 정체됐다. 수요가 계절적으로 회복되는 구간에 들어섰음에도 열연 재고가 뚜렷하게 줄지 않는다는 점은 제조업과 유통의 보충 구매가 아직 공격적이지 않다는 신호다.

공급 측에서는 고로 일관제철의 마진이 손익분기점 아래로 내려간 사례가 늘면서 일부 철강사가 정비와 감산을 검토하고 있다. 이는 하방을 제한할 수 있는 요인이지만, 전기로 제강사는 상대적으로 양호한 마진을 유지해 생산 의지가 높아 전체 공급이 빠르게 줄 가능성은 제한적이다. 결국 9월 열연 가격의 방향은 비용 상승보다 실제 출고와 재고 감소 속도에 더 민감하게 반응할 가능성이 크다.

유통업체는 선물 반등만 보고 재고를 공격적으로 늘리기보다 열연 시중재고 감소가 확인되는지를 우선 점검할 필요가 있다. 수출 트레이더는 490달러대의 가격 우위를 활용할 수 있지만, 운임과 결제환율을 포함한 실착 원가를 기준으로 마진을 관리해야 한다. 철강사 입장에서는 철광석 강세와 석탄계 원료 조정이 동시에 나타나는 만큼 원가의 방향을 단일 지표로 판단하기보다 용선 원가 구성의 변화를 함께 볼 필요가 있다.

관전 포인트: 열연 재고가 실제 감소세로 전환하는지, 철광석 100달러선 강세가 지속되는지, 그리고 고로 감산이 현물 공급에 영향을 줄 정도로 확대되는지가 다음 거래일의 핵심 변수다.

한줄 요약: 중국 열연은 원료 강세에도 수요 확인이 부족해 약세를 보였고, 9월 시장의 승부처는 비용보다 재고와 실수요 회복 속도다.

※ 본 기사는 공개 거래소·시장 자료를 바탕으로 재구성한 참고용 시장 해설이다. 실제 거래 가격은 규격, 결제조건, 물량, 지역 및 시점에 따라 달라질 수 있다.

※ 기사 작성에는 데이터 정리와 문장 구성 과정에서 AI 보조 도구를 활용했으며, 수치와 시장 맥락은 확인 가능한 자료를 기준으로 검증했다.