철광석 분광이 100달러 안팎에서 등락한 것과 달리 펠릿 시장은 공급 불확실성이 프리미엄을 지지하는 흐름이 이어졌다. 대서양 고로용 펠릿 계약 프리미엄은 9월 1일 62% Fe 분광 기준 30달러/dmt, 65% Fe 기준 35달러/dmt로 각각 전월보다 2달러와 3달러 높아졌다. DR급 펠릿 프리미엄도 65% Fe 철광석 기준 50달러/dmt를 유지했다. 아시아에서는 63% Fe 고로용 펠릿 프리미엄이 9월 2일 16.45달러/dmt로 일주일 전보다 소폭 높아졌다.
| 구분 | 기준일·기간 | 수치 | 변화·상태 |
|---|---|---|---|
| 대서양 고로용 펠릿 프리미엄 | 9월 1일 | 30달러/dmt, 62% Fe 기준 | 전월 대비 +2달러 |
| 대서양 고로용 펠릿 프리미엄 | 9월 1일 | 35달러/dmt, 65% Fe 기준 | 전월 대비 +3달러 |
| DR급 펠릿 프리미엄 | 9월 1일 | 50달러/dmt, 65% Fe 기준 | 전월과 동일 |
| 아시아 63% Fe 고로용 펠릿 프리미엄 | 9월 2일 | 16.45달러/dmt CFR 북중국 | 주간 +0.15달러 |
| 우크라이나 철광석 수출 | 2026년 1~7월 | 1,390만톤 | 전년 동기 대비 -27.3% |
| Samarco 생산 | 2026년 상반기 | 770만톤 | 전년 동기 대비 +8% |
| Samarco 2026년 생산 가이던스 | 2026년 | 1,470만~1,540만톤 | 종전 1,450만~1,520만톤에서 상향 |
대서양 시장에서는 우크라이나산 공급이 가장 큰 불확실성으로 부각됐다. 2026년 1~7월 우크라이나 철광석 수출은 1,390만톤으로 전년 동기보다 27.3% 감소했다. 최근 시장 자료에서는 흑해 항만 주변의 군사적 위험 때문에 일부 생산·선적 차질 가능성이 다시 거론됐다. 다만 철도 수송을 늘려 계약물량을 정상적으로 받은 유럽 구매자도 있어, 우크라이나산 전체가 일괄적으로 중단됐다고 보기는 어렵다. 확인된 사실과 시장의 공급우려를 구분할 필요가 있다.
반대편에서는 브라질의 증산이 중기 공급완화 요인이다. Samarco는 8월 공개한 2분기 실적에서 상반기 펠릿과 철광석 분광 생산이 770만톤으로 전년 동기보다 8% 증가했다고 밝혔다. 2026년 생산 전망도 기존 1,450만~1,520만톤에서 1,470만~1,540만톤으로 올렸다. 유럽에서 우크라이나산 공급 불확실성이 이어지더라도 브라질산 증산이 실제 선적 증가로 연결되면 4분기 프리미엄의 상단을 제한할 수 있다.
아시아에서는 인도 내수의 강세가 수출 가용량을 줄이고 있다. 인도 생산업체들은 내수 판매가격이 상대적으로 유리해 수출 오퍼를 낮추지 않았고, 중국 제철소는 코크스 가격 상승 때문에 저알루미나 펠릿을 선호하면서도 낮은 철강 마진 탓에 높은 프리미엄을 적극 수용하지 않았다. 즉 펠릿은 원가절감과 고로 효율이라는 장점이 있지만, 제철소가 돈을 벌지 못하면 프리미엄의 추가 상승은 제한되는 구조다.
편집 분석상 4분기 펠릿 시장은 공급과 수요가 서로 다른 방향으로 움직일 가능성이 크다. 우크라이나 물류와 중동 항로 리스크, 인도 수출 가용성은 프리미엄을 지지하는 반면 브라질 증산과 유럽 항만 재고는 상승폭을 제어할 수 있다. 특히 DR급 펠릿은 저탄소 제철 투자 확대라는 구조적 수요가 있어 고로용 펠릿보다 프리미엄 방어력이 상대적으로 강할 가능성이 있다.
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