호주산 프리미엄 원료탄이 톤당 243.40달러로 하루 15.30달러 급등하며 고로 원가 부담을 키웠다.
철광석은 현물과 SGX 선물이 동반 약세를 보였지만 스크랩 선물과 중국 열연 장기물은 높은 가격대를 유지했다.
유럽 열연 선물은 단기 반등한 반면 미국은 단기 약세·장기 반등으로 갈리며 지역별 가격 차별화가 이어졌다.
글로벌 철강시장의 원가 축이 다시 흔들리고 있다. 중국 도착도 철광석은 톤당 95.95달러로 소폭 밀렸지만 호주산 프리미엄 원료탄은 243.40달러로 하루 만에 15.30달러 급등했다. 철광석이 약해도 원료탄이 강하면 고로 철강사의 실제 원가 부담은 낮아지기 어렵다는 점이 이번 가격표에서 가장 선명하게 드러난다.
완제품과 선물시장은 더 복잡하다. 튀르키예 스크랩과 철근 현물은 약세 또는 보합에 머물렀지만 중국산 열연 현물은 484달러로 1달러 올랐다. 유럽 열연 선물은 9월물과 10월물이 각각 3유로 상승했고, 미국 열연은 단기물이 1달러씩 하락한 반면 2027년 1분기물은 2달러 반등했다. 원료와 제품, 지역별 가격 신호가 서로 어긋나면서 단순한 원가 연동보다 시장별 수급과 기대가격을 따져야 하는 장세가 이어지고 있다.
원료탄 243.40달러 급등…철광석 약세 효과 상쇄
중국 CFR 기준 62% Fe 철광석 현물은 톤당 95.95달러로 하루 0.10달러 하락했다. SGX 철광석 선물도 9월물 95.50달러, 10월물 95.30달러, 2027년 1분기물 94.80달러로 각각 0.70달러, 0.70달러, 0.80달러 떨어졌다. 현물과 선물이 동시에 약세를 보이면서 철광석만 놓고 보면 고로 원가를 낮추는 방향이다.
그러나 원료탄이 이 효과를 사실상 상쇄했다. 호주 FOB 프리미엄 원료탄은 톤당 243.40달러로 전일보다 15.30달러 상승했다. 직전 가격 228.10달러와 비교하면 하루 상승률이 약 6.7%에 달한다. 원료탄의 급등 폭이 철광석 하락 폭을 압도하면서 고로 철강사에는 원료비 변동성이 다시 핵심 부담으로 떠올랐다.
| 품목 | 거래 기준 | 규격 | 가격 | 일일 변동 |
|---|---|---|---|---|
| 철광석 | CFR 중국 | Fines 62% Fe | $95.95/mt | -$0.10 |
| 원료탄 | FOB 호주 | HCC LV Premium | $243.40/mt | +$15.30 |
| 스크랩(고철) | CFR 튀르키예 | HMS 1&2 (80/20) | $375.50/mt | -$0.50 |
| 철근 | FOB 튀르키예 | STCBM00 | $580.00/mt | $0.00 |
| 열연 | EXW 북유럽 | S235 | €724.25/mt (≈ $846.40/mt) | -€0.25 |
| 열연 | FOB 중국 | SS400 | $484.00/mt | +$1.00 |
스크랩 현물 약세, 장기 선물은 400달러 유지
튀르키예 수입 HMS 1&2 80:20 스크랩 현물은 CFR 톤당 375.50달러로 0.50달러 하락했다. 철근은 FOB 톤당 580달러로 변동이 없었다. 단순 가격 차이는 204.50달러로 전일보다 0.50달러 확대됐다. 실제 제강 마진과 동일한 개념은 아니지만 현물 기준으로는 원료가 소폭 낮아지고 제품가격은 유지된 셈이다.
LME 스크랩 선물은 9월 385달러, 10월 388달러, 2027년 1분기 400달러로 모두 전일과 같았다. 현물보다 각각 9.50달러, 12.50달러, 24.50달러 높은 수준이다. 당장의 현물 약세와 달리 장기물은 400달러선을 유지해 전기로 제강사 입장에서는 중장기 원료비 부담이 완전히 해소됐다고 보기 어렵다.
중국 열연 현물 484달러…선물은 장기 프리미엄 유지
중국산 SS400 열연 현물은 FOB 톤당 484달러로 1달러 상승했다. LME 중국 FOB 열연 선물은 9월물 491달러로 보합, 10월물 496달러로 2달러 하락, 2027년 1분기물 505달러로 보합이었다. 현물 대비 프리미엄은 각각 7달러, 12달러, 21달러다.
10월물이 조정을 받았지만 선물곡선 자체는 여전히 우상향이다. 철광석 선물은 만기가 길수록 낮아지는 반면 중국 열연은 장기물로 갈수록 가격이 높아, 원료 약세가 완제품 약세로 직결되지 않는 구조가 이어지고 있다. 중국 철강사와 수출업체 입장에서는 원료탄 급등이 부담이지만 열연 장기 프리미엄이 유지되는 한 제품가격 하단도 쉽게 무너지지 않을 가능성이 있다.
유럽 열연 단기 반등, 미국은 단기 약세·장기 반등
CME 유럽 열연은 9월물 741유로, 10월물 751유로로 각각 3유로 상승했고 2027년 1분기물은 770유로로 보합을 나타냈다. 8월 20일 환율 1유로=1.16866달러를 적용하면 각각 약 865.98달러, 877.66달러, 899.87달러/mt다. 장기물 가격이 높게 유지되고 있어 유럽 시장은 단기 반등과 장기 프리미엄이 동시에 존재하는 구조다.
미국 열연은 반대 신호가 섞였다. CME 9월물은 숏톤당 1,216달러, 10월물은 1,225달러로 각각 1달러 하락했지만 2027년 1분기물은 1,143달러로 2달러 올랐다. 메트릭톤으로 환산하면 약 1,340.41달러, 1,350.33달러, 1,259.94달러다. 단기 가격은 약해졌지만 장기물이 반등하면서 미국 시장도 일방적 하락보다는 기간별 차별화가 진행되고 있다.
| 거래소 | 품목 | 계약 | 가격 | 일일 변동 |
|---|---|---|---|---|
| SGX | 철광석 | Sep-26 | $95.50/mt | -$0.70 |
| SGX | 철광석 | Oct-26 | $95.30/mt | -$0.70 |
| SGX | 철광석 | Q1-27 | $94.80/mt | -$0.80 |
| LME | 스크랩(고철) | Sep-26 | $385/mt | $0 |
| LME | 스크랩(고철) | Oct-26 | $388/mt | $0 |
| LME | 스크랩(고철) | Q1-27 | $400/mt | $0 |
| LME | 열연 FOB 중국 | Sep-26 | $491/mt | $0 |
| LME | 열연 FOB 중국 | Oct-26 | $496/mt | -$2 |
| LME | 열연 FOB 중국 | Q1-27 | $505/mt | $0 |
| CME | 열연 EU | Sep-26 | €741/mt (≈ $865.98/mt) | +€3 |
| CME | 열연 EU | Oct-26 | €751/mt (≈ $877.66/mt) | +€3 |
| CME | 열연 EU | Q1-27 | €770/mt (≈ $899.87/mt) | €0 |
| CME | 열연 US | Sep-26 | $1,216/st (≈ $1,340.41/mt) | -$1/st |
| CME | 열연 US | Oct-26 | $1,225/st (≈ $1,350.33/mt) | -$1/st |
| CME | 열연 US | Q1-27 | $1,143/st (≈ $1,259.94/mt) | +$2/st |
시장 참여자별 영향과 실무 전략
고로 철강사에는 원료탄 급등이 가장 직접적인 부담이다. 철광석 약세만 보고 원가 개선을 기대하기 어렵고, 원료탄 가격이 240달러대에서 추가 상승하는지 여부가 단기 원가 방향을 좌우할 가능성이 높다. 재고를 많이 보유한 업체와 즉시 구매 비중이 높은 업체의 원가 체감도도 달라질 수 있다.
전기로 제강사는 현물 스크랩 약세가 단기적으로는 우호적이지만 선물의 장기 프리미엄을 감안하면 공격적인 원료 구매 축소보다는 분할 매입이 적절하다. 철근 판매 측에서는 현물 가격이 유지되고 있어 스크랩 하락이 추가로 이어질 경우 스프레드가 개선될 여지가 있다.
열연 구매자와 트레이더는 지역별로 다른 접근이 필요하다. 중국은 현물과 장기 선물의 프리미엄 구조가 유지되고 있고, 유럽은 단기 선물이 반등했다. 미국은 단기 조정과 장기 반등이 함께 나타났다. 따라서 글로벌 열연을 하나의 방향으로 판단하기보다 중국·유럽·미국의 선물곡선과 실제 수입 가능 가격을 각각 비교해야 한다.
한 철강분석가의 관점으로 재구성하면 이번 가격표의 핵심은 철광석이 아니라 원료탄이다. 철광석 하락은 완만한 반면 원료탄이 하루 6% 이상 뛰면서 고로 원가 구조를 다시 바꾸고 있기 때문이다. 전기로 시장에서는 스크랩 장기물의 400달러선 유지가 향후 제품가격 하단을 지지할 변수로 읽힌다.
관전 포인트
향후에는 원료탄 240달러대가 일시적 급등인지 새로운 가격대 형성의 시작인지가 가장 중요하다. 철광석이 95달러 안팎에서 더 밀리더라도 원료탄 강세가 이어지면 고로 철강사의 원가 개선은 제한될 수 있다. 동시에 중국 열연 500달러대 장기물과 스크랩 400달러 장기물이 유지된다면 완제품 가격도 원료 약세만으로 크게 밀리기 어려울 수 있다.
결국 이번 시장이 던지는 질문은 분명하다. 철광석 약세가 원가를 끌어내리는 힘보다 원료탄 급등과 스크랩·열연 장기 프리미엄이 가격 하단을 끌어올리는 힘이 더 커질 것인가. 글로벌 철강시장의 다음 방향은 원료별 상대가격과 지역별 선물곡선의 변화에서 먼저 드러날 가능성이 높다.
자료: 시장
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