철광석 현물과 SGX 선물은 약세를 보였지만 호주산 원료탄은 상승했다.
스크랩과 중국·유럽 열연 선물은 대체로 강세를 이어가며 완제품 가격 하단을 지지했다.
고로와 전기로, 그리고 지역별 열연 시장의 가격 곡선이 엇갈리며 실무 판단이 더 중요해졌다.
국제 철강 원료와 완제품 시장이 같은 방향으로 움직이지 않고 있다. 중국 도착도 철광석 가격은 95달러대로 밀리며 약세를 보였지만 호주산 프리미엄 원료탄은 반등했고, 스크랩과 중국·유럽 열연 선물은 강세를 유지했다. 원료 약세가 곧바로 제품 약세로 이어지지 않는 구조가 다시 확인된 셈이다.
이번 시장 흐름의 핵심은 철광석과 원료탄, 스크랩과 열연이 서로 다른 가격 곡선을 만들고 있다는 점이다. 철광석은 단기와 장기 모두 보합~약세 흐름을 보인 반면 스크랩과 열연은 만기가 길어질수록 가격이 높아지는 우상향 구조를 형성했다. 이는 단순한 원가 하락 기대보다 제품 가격 방어 기대가 더 강하게 작동하고 있음을 시사한다.
국제 현물 가격
| 품목 | 거래 기준 | 규격 | 가격 | 일일 변동 |
|---|---|---|---|---|
| 철광석 | CFR 중국 | Fines 62% Fe | $95.30/mt | -$0.50 |
| 원료탄 | FOB 호주 | HCC LV Premium | $227.45/mt | +$1.15 |
| 스크랩(고철) | CFR 튀르키예 | HMS 1&2 (80/20) | $376.00/mt | $0.00 |
| 철근 | FOB 튀르키예 | STCBM00 | $580.00/mt | +$2.50 |
| 열연 | EXW 북유럽 | S235 | €718.75/mt (≈ $833.75/mt) | -€0.25 |
| 열연 | FOB 중국 | SS400 | $483.00/mt | +$1.00 |
철광석 가격은 95.30달러로 하루 전보다 0.50달러 하락했다. SGX 철광석 선물도 9월물 95.4달러, 10월물 95.3달러, 2027년 1분기물 94.8달러로 모두 소폭 낮아졌다. 고로 철강사 입장에서는 원가 부담 완화 요인이 일부 생겼다고 볼 수 있지만, 원료탄이 227.45달러로 1.15달러 반등해 개선 효과를 일정 부분 상쇄했다.
전기로 계열의 시선은 스크랩과 철근으로 향한다. 튀르키예 수입 스크랩 현물은 376달러로 보합을 나타냈지만 철근 현물은 580달러로 2.50달러 올랐다. 당장 현물 기준의 제품-원료 스프레드는 소폭 개선된 셈이지만, 선물시장에서는 스크랩이 중장기 강세를 보여 전기로 원가 부담이 뒤로 갈수록 다시 높아질 가능성이 남아 있다.
국제 선물 가격
| 거래소 | 품목 | 계약 | 가격 | 일일 변동 |
|---|---|---|---|---|
| SGX | 철광석 | Sep-26 | $95.4/mt | -$0.1 |
| SGX | 철광석 | Oct-26 | $95.3/mt | -$0.2 |
| SGX | 철광석 | Q1-27 | $94.8/mt | -$0.1 |
| LME | 스크랩(고철) | Sep-26 | $384/mt | +$2 |
| LME | 스크랩(고철) | Oct-26 | $386/mt | +$1 |
| LME | 스크랩(고철) | Q1-27 | $399/mt | +$1 |
| LME | 열연 FOB 중국 | Sep-26 | $487/mt | +$1 |
| LME | 열연 FOB 중국 | Oct-26 | $493/mt | +$3 |
| LME | 열연 FOB 중국 | Q1-27 | $500/mt | +$1 |
| CME | 열연 EU | Sep-26 | €741/mt (≈ $859.56/mt) | +€1 |
| CME | 열연 EU | Oct-26 | €752/mt (≈ $872.32/mt) | +€2 |
| CME | 열연 EU | Q1-27 | €771/mt (≈ $894.36/mt) | +€5 |
| CME | 열연 US | Sep-26 | $1,216/st (≈ $1,340.38/mt) | +$1/st |
| CME | 열연 US | Oct-26 | $1,221/st (≈ $1,345.90/mt) | +$1/st |
| CME | 열연 US | Q1-27 | $1,126/st (≈ $1,241.20/mt) | +$1/st |
열연 시장은 지역별 차별화가 더 뚜렷했다. 중국 FOB 열연 현물은 483달러였지만 선물은 487달러, 493달러, 500달러로 순차적으로 높아졌다. 이는 철광석 약세에도 중국 열연 가격 하단이 쉽게 무너지지 않을 수 있다는 신호다. 유럽 역시 9월물 741유로에서 2027년 1분기물 771유로로 우상향 구조를 보이며 장기 가격 기대가 강했다.
반면 미국 열연은 9월물 1,216달러/숏톤, 10월물 1,221달러/숏톤으로 높은 수준을 유지했지만 2027년 1분기물은 1,126달러/숏톤으로 할인 구조를 보였다. 즉 중국과 유럽은 장기 프리미엄, 미국은 장기 디스카운트라는 전혀 다른 시장 구조가 확인된다. 같은 판재류라도 지역별 재고, 계약 협상, 수입재 유입 기대가 다르게 반영되고 있는 셈이다.
시장 참여자별 영향
고로 철강사에는 철광석 약세가 긍정적이지만 원료탄 반등이 동시에 나타나고 있어 원가 절감 폭은 제한적이다. 제강사에는 현물 스크랩 보합보다 선물 스크랩의 우상향 구조가 더 중요하다. 중장기 스크랩 비용 상승 가능성이 남아 있기 때문이다. 유통업체와 트레이더는 중국과 유럽 열연 선물 강세를 감안해 단기 매입 시기를 지나치게 늦추기보다 지역별 가격 구조를 따져 대응할 필요가 있다. 최종 구매자 역시 철광석 하락만 보고 완제품 가격 하락을 단정하기보다, 원료탄·스크랩·열연 선물의 강세가 만들어내는 가격 하단을 함께 점검해야 한다.
한 아시아 철강 유통업계 관계자는 원료와 제품의 가격 방향이 완전히 일치하지 않는 구간에서는 단순 저가 매수 전략보다 계약 시점 분산과 지역별 소싱 다변화가 더 중요해진다고 본다. 또 다른 시장 관계자는 중국과 유럽 열연 선물의 우상향 구조가 이어질 경우 현물 가격도 예상보다 견조하게 버틸 수 있다고 평가한다.
전망과 실무 전략
단기적으로는 철광석 95달러선의 지지 여부, 원료탄 230달러선 접근 여부, 중국 열연 선물 500달러선 유지 여부가 핵심 관전 포인트다. 철광석이 더 밀리더라도 원료탄과 스크랩, 열연 선물이 강세를 유지하면 글로벌 철강 가격의 하락 폭은 제한될 가능성이 있다. 반대로 원료탄 반등이 꺾이고 중국 열연 선물까지 약세로 돌아서면 제품 가격의 하방 압력도 다시 커질 수 있다.
실무적으로는 고로 철강사는 원료탄 조달 시기를 탄력적으로 조정할 필요가 있고, 제강사는 스크랩 장기 가격 상승 가능성을 염두에 둔 선매입·재고운용 전략을 검토할 필요가 있다. 열연 구매자는 중국과 유럽의 선물 강세를 감안해 단기 저점만 기다리기보다 분할 매입 접근이 유효하다. 판매 측면에서는 미국 열연의 장기 할인 구조를 감안해 북미향 계약에서는 시황 반영 속도를 더욱 신중히 따질 필요가 있다.
결국 시장의 질문은 하나다. 철광석 약세가 완제품 가격을 끌어내릴 것인가, 아니면 원료탄·스크랩·열연 선물이 보여주는 강세가 새로운 가격 하단을 만들 것인가. 당분간 글로벌 철강시장은 이 상대가격 구조의 변화에 따라 방향을 정할 가능성이 높다.
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