북미 에너지·인프라 강관 수요 견조…OCTG 가격 오르고 프로젝트 잔고 늘어

미국 유정용강관 J55 가격은 8월 12일 쇼트톤당 1,650~1,800달러로 한 달 전보다 50달러 상승했다.

보루산파이프는 상반기 인프라·프로젝트 매출이 93% 늘고 계약 잔고가 2028년까지 이어진다고 밝혔다.

에너지 강관 주문과 납기는 견조하지만 열연 투입비, 중동 물류, 미국 무역구제 조사가 가격의 단기 변수가 됐다.

에너지용 강관이 수요산업의 강한 축으로 부상

주요 철강 수요산업 가운데 북미 에너지와 인프라 프로젝트가 강관 수요를 지지하고 있다. 8월 12일 미국 밀 출하 기준 전기저항용접 라인파이프 X52 가격은 쇼트톤당 1,650~1,800달러로 한 달 전과 같았다. 같은 날 유정용강관 API 5CT 케이싱 J55는 쇼트톤당 1,650~1,800달러로 7월 8일의 1,600~1,750달러보다 50달러 올랐다. 라인파이프는 보합, 유정용강관은 상승이라는 차이는 있지만 두 시장 모두 주문이 이어지고 재고가 줄며 납기가 길어졌다는 점이 공통적이다. 가격이 급등하지 않아도 수요가 공급망을 꾸준히 소화하는 형태다.

보루산파이프 실적에 나타난 프로젝트 수요

시장에서 전해온 보루산파이프의 상반기 실적은 이 흐름을 수량과 매출로 확인시킨다. 회사의 2026년 상반기 매출은 9억7,680만달러로 전년 동기보다 25.8% 증가했고 완제품 판매는 60만2,800톤으로 3.1% 늘었다. 해외 사업이 전체 매출의 89%를 차지했으며 미국 시장만 약 79%를 만들었다. 단순 판매량 증가보다 고부가 제품과 프로젝트 납품이 매출 성장을 크게 끌어올렸다는 점이 중요하다. 미국 현지 생산기반과 장기 고객 관계를 갖춘 공급자가 수요 회복의 이익을 우선 확보하는 구조가 나타났다.

인프라·프로젝트 매출 93% 증가

보루산파이프의 인프라·프로젝트 부문은 전체 매출의 53%로 가장 컸고 매출은 5억2,000만달러로 93% 증가했다. 이미 확보한 계약의 납품 물량이 늘어난 데다 상반기 신규 계약으로 수주 잔고가 2028년까지 연장됐다. 회사는 하반기 인도가 더 빨라질 것으로 예상했다. 에너지 부문은 매출의 20%를 차지했고 1억9,800만달러로 2% 증가했다. 반면 유럽과 튀르키예의 약한 수요와 경쟁 심화로 산업·건설 부문 매출은 26% 줄어든 1억5,700만달러였고 자동차는 1억200만달러로 대체로 보합이었다. 수요 회복이 모든 업종에 퍼진 것이 아니라 북미 프로젝트와 에너지에 집중돼 있다.

열연 상승이 비에너지 강관에도 전가

에너지용뿐 아니라 일반 강관과 기계구조용 강관도 열연 투입가격 상승의 영향을 받았다. 8월 12일 미국 중서부 열연 가격은 쇼트톤당 1,185.20달러로 7월 13일보다 24달러 올랐다. 같은 기간 A53 B등급 전기저항용접 일반관은 쇼트톤당 1,570~1,690달러로 140달러, 9.4% 상승했다. ASTM A513 용접 기계구조용 강관은 1,870~1,900달러로 하단 120달러, 상단 80달러 올랐다. 수요 자체가 폭발적으로 늘지 않아도 소재비와 제한된 현물 공급이 제품 가격에 반영되는 구조다. 구매자는 완제품 호가만 보지 말고 열연 가격과 강관 밀의 납기 변화를 함께 추적해야 한다.

무역구제와 물류비가 가격에 추가 압력

시장에서는 현재 유정용강관과 라인파이프 판매가격에 수요보다 무역규제가 더 큰 영향을 줄 수 있다는 평가도 나온다. 미국 상무부는 오스트리아·대만·아랍에미리트산 유정용강관에 대한 반덤핑·상계관세 조사를 진행 중이며 예비판정은 9월로 예정돼 있다. 여기에 중동 분쟁과 호르무즈 해협 물류 차질이 원료와 운송비를 높였다. 공급자는 비용과 무역위험을 가격에 반영하려 하고, 구매자는 조사 결과가 나오기 전 재고를 얼마나 확보할지 판단해야 한다. 다만 실제 수요가 지역과 프로젝트에 집중된 만큼 모든 규격의 가격이 같은 폭으로 오를 것으로 단정할 수는 없다.

장기 수주와 월별 가격 사이의 시차

프로젝트 강관 시장에서는 계약 잔고와 현물가격이 같은 속도로 움직이지 않는다. 보루산파이프의 수주 잔고가 2028년까지 이어진다는 사실은 장기 매출 가시성을 높이지만, 이미 체결한 계약의 가격 조정 방식과 납품 일정은 공개된 총액만으로 알 수 없다. 반대로 미국 강관 가격 평가는 현재의 신규 주문과 현물 거래 조건을 더 빠르게 반영한다. 따라서 공급사의 실적 개선을 모든 신규 강관 가격의 즉각적인 상승 근거로 해석해서는 안 된다. 다만 프로젝트 인도가 하반기에 빨라지고 재고가 얇아진다면 생산 슬롯 경쟁이 심해져 납기가 가격보다 먼저 길어질 수 있다. 발주자는 물량 확보 시점과 가격 확정 시점을 분리하고, 소재 연동 조항과 관세 변화 조항을 계약서에서 점검할 필요가 있다. 생산자는 에너지용 고부가 제품에 설비를 집중할수록 일반관 고객의 납기와 가격이 흔들릴 수 있으므로 제품별 주문잔고를 함께 관리해야 한다.

시장 참여자 영향과 단기 관전 포인트

강관 생산자는 프로젝트 잔고가 긴 고부가 라인파이프와 유정용강관에 생산을 배분할 유인이 커졌다. 에너지·건설 발주자는 긴 납기와 조사 대상 원산지의 관세 위험을 계약 조건에 반영해야 하며, 유통업체는 열연 상승분이 일반관과 기계구조용 강관에 얼마나 전가되는지 점검해야 한다. 보루산파이프는 2026년 판매 가이던스 115만~125만톤을 유지하면서 매출 전망을 22억~24억달러, EBITDA 마진 전망을 9~11%로 높였다. 판매량 전망을 올리지 않고 매출과 수익성 전망을 높인 점은 물량 확대보다 제품 구성과 가격, 운영 효율이 실적의 중심이라는 의미다. 신규 발주가 실제 생산계획에 반영되는 속도도 함께 확인해야 한다. 단기 관전 포인트는 미국 유정용강관 가격의 추가 상승, 프로젝트 납품 속도, 9월 미국 예비판정, 중동 운송 정상화, 미국 열연 가격의 고점 지속 여부다. 현재 수요 신호는 전 산업 확산이 아니라 에너지와 장기 인프라 계약을 중심으로 한 선택적 강세다.

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