제철용 원료탄시장은 11월 첫째 주 현물 가격보다 선물시장 심리의 변동이 더 크게 부각됐다. 중국 다롄 원료탄 선물이 공급완화 기대를 반영해 급락한 뒤, 몽골발 추가 공급에 대한 과도한 우려가 약해지면서 단기 매도 포지션 청산이 나타났기 때문이다. 원료탄과 코크스 선물의 반등이 곧바로 제철소의 실제 조달수요 회복을 뜻하는지는 별도로 판단해야 한다.
해상 프리미엄 강점결탄과 중국 원료탄 선물
| 지표 | 가격·변화 | 기준일·조건 |
|---|---|---|
| 호주 프리미엄 저휘발분 강점결탄 | 262.20달러/mt | 11월 4일, FOB 호주 |
| 동종 강점결탄 중국향 | 283.20달러/mt | 11월 4일, CFR 중국 |
| 중국 다롄 원료탄 2027년 1월물 | 1,365.50위안/mt (약 205달러) | 11월 3일 종가 |
| 다롄 원료탄 1월물 10월 29일 대비 | 62위안/mt 하락(-4.3%) | 11월 3일 기준 비교 |
11월 4일 호주산 프리미엄 저휘발분 강점결탄 FOB 262.20달러와 중국향 CFR 283.20달러의 차이는 21달러다. 이 격차를 단순 선박운임으로 해석하기는 어렵다. 서로 다른 거래시장·규격, 시점과 평가체계의 영향이 포함될 수 있으며 실제 선적계약의 운임은 별도 확인이 필요하다.
중국 다롄 시장의 2027년 1월 인도 원료탄 선물은 11월 3일 1,365.50위안으로 10월 29일보다 4.3% 낮았다. 이후 11월 5일에는 몽골산 원료탄의 국경 통관량이 예상만큼 늘어나지 않았다는 시장 인식이 확산되며 원료탄·코크스 선물의 숏커버 반등이 나타났다. 이번 자료만으로 11월 5일 종가의 정확한 상승폭이나 실물 계약가격 변화까지 확정할 수는 없다.
철강정보원 분석: 원료선물 반등과 고로 구매는 다른 시계로 움직인다
고로업체의 석탄 조달은 선물 일중 변동보다 재고일수, 탄종 배합, 코크스 품질, 장기계약 물량과 완제품 판매가격에 의해 결정된다. 선물가격이 반등했더라도 열연·후판 등 제품 주문이 개선되지 않으면 제철소는 즉시 해상 원료탄 구매량을 늘리지 않을 수 있다. 반대로 현물공급이 제한될 경우 제품가격이 정체된 상태에서도 원료비 압박은 재확대될 수 있다.
다음 주에는 몽골 통관 실적, 산시성 탄광 재가동, 중국 코크스 현물 고시와 재고, 호주산 프리미엄탄의 실제 해상 성약, 고로 가동률을 함께 점검해야 한다. 특히 시장 참여자는 원료탄 선물의 기술적 반등을 제철 마진 개선 신호로 오해하지 않도록 경계할 필요가 있다.
중국 선물가격의 달러 병기는 11월 9일 ECB 기준 1유로=1.1193달러, 1유로=7.4689위안을 적용한 참고 환산액이다. 상품별 평가일과 환율 적용일은 다르다.