[중국·동북아] 중국산 SS400 열연 FOB 476달러…원료선물 반등과 수출가격 괴리

중국 철강시장에서 원료 선물가격의 반등과 열연의 수출경쟁력은 반드시 같은 방향으로 움직이지 않는다. 중국산 열연이 11월 초 약세를 이어간 가운데 원료탄·코크스 선물은 매도포지션 환매에 영향을 받아 반등했다. 수출업체는 선물가격보다 실제 규격별 오퍼와 계약 성립 여부를 먼저 봐야 한다.

가격·수급 핵심 지표

11월 4일 중국산 열연 SS400의 FOB 평가가격은 476달러/mt로 전일 477달러보다 1달러 낮았다. 같은 날 SAE1006은 502달러/mt로, 두 규격의 평가 차이는 26달러/mt다. 이는 각각 다른 화학성분과 품질조건의 평가이므로 단순 마진이나 차익거래 이익으로 환산할 수 없다.

동남아시아 수입시장의 SAE1006 열연 CFR 평가는 같은 날 534달러/mt였다. 중국 FOB 502달러와 32달러 차이가 나지만 두 평가는 동일 화물의 선적·도착가격이 아니다. 운임, 수입원산지, 물량과 계약조건, 납기 차이가 반영될 수 있어 32달러를 확정 운임으로 계산하면 오류가 생긴다.

상하이 열연 유통가격은 11월 4일 3,200위안/mt로 확인된다. 중국 부가세가 포함되는 현지 유통가격과 수출 FOB 달러가격은 조건이 다르다. 동일한 기준환율 및 세제 보정 없이는 두 시장 사이의 정확한 스프레드를 산출할 수 없다.

시장 참여자의 대응과 관전 변수

11월 5일 원료탄·코크스의 선물 반등은 몽골산 석탄 공급 급증에 대한 기대가 약해지면서 기존 매도포지션이 되돌려진 요인이 거론됐다. 하지만 원료 심리의 회복이 최종 철강 사용자의 발주 확대를 의미하지는 않는다. 계절적 수요 둔화가 이어지는 상황에서 수요와 원가의 방향을 분리해 해석할 필요가 있다.

한국·일본 철강사는 중국의 FOB 가격만 비교하기보다 규격, 인증, 소량납기, 가공서비스와 운송 신뢰성을 경쟁요소로 검토할 수 있다. 중국산의 저가 오퍼가 유통에 유입되더라도 국내 최종원가는 운임과 수입규제, 재고 금융비용에 좌우된다.

향후 시장의 방향은 중국 수출 오퍼의 성약 전환, 아시아 항만별 수입가격, 원료선물 반등의 지속성, 중국 실수요·재고 개선 여부로 가려질 것이다. 현재 확인된 자료만으로 중국 열연의 추세적인 반등을 단정하는 것은 이르다.

※ 원자료 조사기간: 2026년 11월 2~6일. 각 가격·통계의 실제 평가일과 발표일은 표에 표시했으며, 해석과 전망은 확인된 사실과 구분한 철강정보원 분석이다.