글로벌 제철원료, 철광석 90달러대·호주 강점결탄 269달러…철광석 공급 증가와 원료탄 가격 경직

글로벌 제철원료 시장은 철광석의 공급·재고 부담과 일부 원료탄 등급의 가격 경직이 공존하는 모습이다. 철광석 지표는 건톤당 90달러 초반에서 약세를 보였지만, 호주 프리미엄 강점결탄 지표는 톤당 268달러대에 머물렀다. 같은 고로 원료라도 광산 생산·중국 항만재고·배합 선택과 해상 운송 조건이 달라 가격의 방향은 일치하지 않는다.

10월 둘째 주에서 셋째 주로 이어지는 원료시장 흐름의 핵심은 완제품 수요가 강하게 회복되지 않은 상황에서 원료별 공급 여건이 다른 속도로 변하고 있다는 점이다. 철광석 가격의 소폭 하락만으로 전체 용선 제조원가가 같은 폭으로 낮아진다고 판단하기 어렵다. 제철소의 사용 원료 등급과 코크스·에너지 원가가 함께 반영되기 때문이다.

철광석 90달러 초반, 항만 재고가 가격 하단을 압박

10월 14일 중국향 철광석 지표 IODEX는 90.30달러/dry metric ton으로 전일보다 0.05달러 낮아졌다. 당일 BHP의 60.7% Fe Newman 고품위 분광 8만metric ton 거래는 중국 CFR 기준 89.70달러/dry metric ton에 보고됐다. 서로 다른 품위의 철광석은 가치 차이가 존재하므로 두 가격을 동일 규격의 실거래·지표 차이로 단순 계산해서는 안 된다.

중국 주요 항만에서는 재고 부담과 제철소 수익성의 더딘 회복이 거래를 제약했다. 중국 동부 항만 분광의 현물평가도 10월 14일 651위안/wet metric ton으로 전일보다 2위안 하락했다. 그러나 이 가격은 습톤·항만 인도 조건으로, 건톤 CFR 국제지표와 환산 없이 비교할 수 없다.

광산기업의 최근 생산은 공급 여력 측면에서 중요한 신호를 준다. Rio Tinto는 10월 14일 발표한 2026년 3분기 운영실적에서 전 세계 철광석 생산량 8,970만metric ton(전년 동기 대비 +2%), 판매량 9,080만metric ton(+3%)을 보고했다. Pilbara 생산은 8,340만metric ton으로 1% 감소했지만 판매는 8,570만metric ton으로 2% 증가했다. 일부 광산의 생산 감소만으로 글로벌 판매가 줄었다고 판단하기 어려운 이유다.

원료탄은 고급탄과 저휘발분 탄종의 탄력 차이

호주 프리미엄 저휘발분 강점결탄의 10월 14일 FOB 평가는 268.80달러/metric ton, 같은 등급의 중국향 CFR은 290.70달러였다. 이 둘의 차액을 운임으로 바로 계산해서는 안 된다. 평가대상과 거래창구·운송 부대조건의 차이가 있을 수 있기 때문이다. 같은 날 저휘발분 강점결탄의 호주 FOB 별도 지표는 233.30달러로 1.60달러 올라 등급별 움직임이 서로 달랐다.

중국 제철소의 점결탄 조달은 수입산과 내수산, 몽골산 육상 수입까지 여러 경로를 비교한다. 중국 내 일부 특정 탄종에 매수 관심이 생기더라도 호주산 원료탄 전체가 강하게 상승했다고 볼 수 없다. 반대로 제철소가 원료 매수를 늦춘다고 해서 높은 강도·낮은 불순물을 갖춘 특정 원료탄의 가격이 자동으로 무너지는 것도 아니다.

펠릿의 가격은 중국 매수 둔화와 인도 내수 사이에서 결정

고로용 펠릿 프리미엄은 10월 14일 16.60달러/dry metric ton으로 유지됐다. 인도 판매자들은 상대적으로 견조한 내수 판매를 우선하면서 수출 오퍼가 제한됐고, 중국 구매자들은 낮은 제철 마진을 이유로 높은 수입가격을 수용하기 어려운 상황이었다. 그 결과 국제 거래량이 많지 않아도 펠릿 프리미엄이 쉽게 떨어지지 않는 현상이 나타났다.

펠릿과 괴광, 분광 사이의 선택은 고로 투입비율과 소결설비 운전, 생산 목표에 따라 달라진다. 특정 원료의 가격을 독립적으로 보면 조달비용의 일부만 관찰하게 된다. 고로 철강사 입장에서는 용선 단위 원가를 계산할 때 철광석 품위·회수율·원료탄 품질·코크스 사용량·전력비를 함께 적용해야 한다.

원가 변수는 비용 인하 가능성과 조달 리스크를 동시에 보여준다

철광석과 고급 원료탄의 가격이 서로 다르게 움직이면 조달 담당자는 어떤 원료가 실제 제조원가를 낮추는지 재평가해야 한다. 수입 트레이더는 계약별 선적월·FOB/CFR 차이와 항만 재고, 화물 선복 여건을 구분해야 한다. 제강사에는 고로용 원료가격보다 스크랩·DRI 등 자기 생산방식의 원료가 우선변수라는 점도 분명하다.

다음 주에는 중국 항만 철광석 재고 증가가 90달러대 가격을 추가 압박하는지, Rio Tinto 등 생산기업의 출하 증가가 현물시장에 실제 반영되는지, 저휘발분 원료탄의 수입 프리미엄이 유지되는지, 중국과 인도 간 펠릿 매수·오퍼 격차가 좁혀지는지를 관찰해야 한다. 원료 가격표는 고로 제조원가의 출발점이지만 결과값은 아니다.

공식 발표 참고: Rio Tinto, 2026년 3분기 생산실적(10월 14일). 시황가격 자료는 시장을 종합했다.