미드웨스트 열연 1,248.80달러/short ton, 전주보다 0.47% 상승
11월 수주창 축소·연말 납기 연장…현물 공급은 계속 타이트
미국 조강생산 180만1,000 net tons, 가동률 78.3%로 하락
미국 열연가격은 단기 변동폭이 크지 않지만, 시장이 실제로 걱정하는 것은 가격표보다 물량을 확보할 수 있는 시점이다. 10월 첫째 주 미드웨스트 열연 현물지표는 높은 수준을 유지했다. 일부 제철소가 11월 주문을 사실상 마감하면서 구매자가 원하는 규격과 납기를 확보하기 어려워진 가운데, 생산통계에서는 가동률 둔화가 확인됐다. 공급 부족이 가격을 떠받치지만 이것이 모든 수요산업의 주문 증가를 뜻하는 것은 아니다.
현물은 강보합, 선물곡선에는 연말 기대 반영
10월 8일 미드웨스트 열연 현물가격지표는 제철소 인도 기준 1,248.80달러/short ton으로 평가됐다. 10월 7일의 1,255.20달러에서 6.40달러 내려왔으나 10월 1일 1,243달러와 비교하면 5.80달러, 0.47% 높았다. 일별 하락과 주간 상승을 구분해야 시장 방향을 제대로 볼 수 있다. 같은 조사에서 실제 현물 신규 거래가 풍부하지 않았기 때문에 하루의 지표 변화만으로 제철소의 가격 인하가 시작됐다고 결론내리기는 어렵다.
| 지표 | 가격·수치 | 기준일·변화 |
|---|---|---|
| 미국 미드웨스트 HRC 현물 | 1,248.80달러/short ton | 10월 8일 FOB 제철소, 전주 +0.47% |
| 미드웨스트 HRC 현물 직전 | 1,255.20달러/short ton | 10월 7일 |
| 미드웨스트 HRC 전주 비교치 | 1,243.00달러/short ton | 10월 1일 |
| 미국 남부 열연 | 1,253.80달러/short ton | 10월 7일 FOB 제철소 |
| 미국 조강생산 | 1,801,000 net tons | 10월 3일 주간, 전주 -2.4% |
| 제강능력 가동률 | 78.3% | 10월 3일 주간, 전주 80.5% |
선물시장에서는 연말과 2027년 초 가격을 현물보다 높게 보는 구간이 관찰됐다. 10월 7일 기준 CME 미국 미드웨스트 열연 선물 호가의 10월물과 12월물은 각각 약 1,276달러와 1,320달러/short ton 수준으로 표시됐다. 이는 당시 현물지표 대비 연말 가격을 높게 평가한 구조이나, 계약월별 거래량과 호가·체결 여부가 다르므로 이를 향후 실현가격으로 단정할 수 없다. 선물과 현물 사이의 차이는 헤지 수요와 납기 불확실성, 향후 정비 계획 등이 복합적으로 작용한 결과로 해석하는 편이 적절하다.
높은 가격과 낮아진 가동률은 모순이 아니다
미국철강협회(AISI)의 최신 확인 생산통계에 따르면 10월 3일로 끝난 한 주의 미국 조강생산은 180만1,000 net tons으로 전주보다 2.4% 감소했다. 같은 기간 가동률은 80.5%에서 78.3%로 낮아졌다. 그러나 전년 같은 주와 비교하면 생산량은 4.8% 늘었다. 따라서 한 주의 하락만으로 경기침체나 구조적 감산을 확정하기보다, 생산설비의 정비와 일시적 가동변화가 시장에 얼마만큼 영향을 미치는지 추적할 필요가 있다.
제철소가 일시적으로 생산을 줄인 상황에서도 주문잔량과 제품별 출하배정이 충분하지 않으면 현물 부족이 나타날 수 있다. 반대로 장기계약 물량이 안정적으로 공급되는 고객은 현물지표 상승을 즉시 경험하지 않을 수도 있다. 시장에서 전해진 11월 주문창의 조기 종료와 12월 납기 확대는 특히 신규 구매자와 소량 구매 유통업체에 부담이다. 납기가 길어질수록 가공업체는 현물 구매비용보다 생산계획 차질을 더 크게 고려하게 된다.
8월 출하 통계는 실제 수요의 완충지대
10월 9일 발표된 AISI의 8월 출하량은 822만554 net tons으로 전년 동월 대비 5.9% 늘었다. 1~8월 누계 출하량은 6,396만7,195 net tons으로 전년 동기보다 5.4% 증가했다. 같은 기간 열연 판재 출하량은 품목별 비교에서 9% 늘었다. 출하통계는 실제 철강제품 흐름을 보여주는 중요한 근거지만 약 한 달 이상 후행하는 수치이므로 10월의 현물 주문이 동일하게 증가했다고 확대해석해서는 안 된다.
철강사는 높은 현물가격을 확보하는 데 주력할 수 있으나, 생산량이 줄어드는 시기에는 계약고객에 대한 출하 신뢰성이 중요하다. 코일센터와 유통업체에는 신규 구매가의 상승보다 재고 회전과 고객 납기 관리가 우선 과제가 된다. 자동차·기계·강관 등의 실수요가는 선물시장의 높은 기대가격을 이유로 모든 구매를 앞당기기보다 필수 물량과 대체가능 물량을 구분할 필요가 있다. 트레이더는 수입 대안의 가격만 보지 말고 관세·원산지·통관·운송기간을 포함한 인도가를 계산해야 한다.
다음 주에는 가동률 반등 여부, 제철소의 12월 출하배정, 미드웨스트와 남부의 신규 현물 성약, CME 선물곡선의 변화, 수입재의 실제 도착 일정이 관전 변수다. 지금의 미국 열연시장을 움직이는 힘은 급격한 소비 회복보다 제한된 공급에 대한 구매자의 대응에 가깝다.
자료: 시장, 미국철강협회(AISI) 10월 9일 출하 발표 및 10월 3일 주간 생산통계, CME 열연 선물 공시. 날짜가 다른 선물과 현물은 별도 지표로 구분했다.