원료 가격표는 고요한데 조달전선은 달랐다…튀르키예 스크랩 관망·리비아 HBI 입찰 변수

중국 국경절 연휴 뒤 가격 재형성을 기다리는 동안 국제 원료 지표는 조용했지만, 실제 조달시장은 조금 다른 이야기를 하고 있다. 철광석과 호주 원료탄이 보합권에 머무는 사이 튀르키예의 스크랩 협상은 후퇴했고, 중동·북아프리카의 HBI 구매자들은 가격보다 선박과 인도 가능한 물량부터 따지고 있다. 인도와 러시아에서도 원료 수입 흐름은 품목별로 달라졌다.

10월 7일 시장평가에서 62% Fe 철광석은 중국 도착 기준 톤당 96.50달러, 호주산 원료탄은 FOB 278달러로 전일과 같았다. 그러나 미국 동부에서 튀르키예로 향하는 HMS 1&2(80:20) 스크랩은 CFR 402달러로 1달러 낮아졌다. 숫자만 보면 작은 조정이다. 하지만 스크랩 제강사의 매입 유보, 유럽산 물량의 경쟁, 높은 해상 운임을 함께 놓으면 원료 구매자가 가격을 받아들이는 방식이 달라지고 있음을 알 수 있다.

원료 기준가격 보합과 실제 구매의 정체는 다른 현상

주: 2026년 10월 7일 시장평가. 철광석·원료탄·스크랩은 품질 및 FOB/CFR 조건이 다르므로 표의 절대가격 차이를 그대로 제강 마진으로 계산할 수 없다. 자료: 시장(Metal Expert).

철광석과 원료탄이 보합이라고 해서 고로 일관제철소의 구매 부담이 모두 일정한 것은 아니다. 원료탄은 FOB 가격에 도착항까지의 운임이 더해지고, 철광석은 품위와 괴광·펠릿 프리미엄, 수송조건에 따라 실제 투입 원가가 달라진다. 중국 연휴가 끝나 현물 거래가 정상화되는 국면에서는 지표의 전일비보다 제철소 재고 보충 속도와 선적 가능 시점이 가격을 움직일 수 있다.

튀르키예는 스크랩이 필요해도 매입을 서두르지 않는다

튀르키예 시장에서 주목해야 할 변화는 단순한 1달러 하락이 아니다. 10월 7일 기준 신규 심해 스크랩 계약은 확인되지 않았고, 제강사들은 철근 판매 여건이 약한 상황에서 추가 매입을 미뤘다. 재고를 현금화하려는 유통업체들의 철근 판매가격 인하 압력까지 겹쳐, 제강사가 높은 원료가격을 선뜻 받아들이기 어려운 환경이다.

공급자 쪽에도 뚜렷한 합의가 없다. 미국산 판매자는 높은 운임에 수익성을 따지며 적극적인 고정오퍼를 내지 않고, 유럽산 공급자는 환율 여건을 바탕으로 상대적으로 경쟁적인 가격을 제시하는 것으로 파악된다. 매수자는 미국산 HMS 1&2(80:20) 기준 400달러/톤 CFR 안팎을 협상 기준으로 삼으려는 모습이다. 다만 이는 실제 신규 성약가격이 아니라 협상 기대 수준이라는 점을 구분해야 한다.

전기로 제강사의 수익성은 스크랩 가격만으로 결정되지 않는다. 철근 판매 실적과 전력비, 합금철, 수율, 운임이 함께 작용한다. 제품 판매가 부진할 때 스크랩 공급가격이 견고하면 제강사가 생산량 또는 구매 시점을 조정하는 방식으로 대응할 수밖에 없다. 반면 원료 공급자는 내수·수출 대체 판로와 운임을 따져 할인 폭을 제한하려 한다. 이 간극이 튀르키예 스크랩 거래를 정체시키고 있다.

리비아 HBI, 입찰가격보다 '도착시킬 수 있느냐'가 먼저

같은 전기로 원료라도 HBI는 다른 성격의 공급 문제에 직면해 있다. 중동·북아프리카 시장에서는 이란·알제리의 신규 금속철원 오퍼가 제한된 가운데 리비아 공급자의 신규 HBI 입찰이 진행되고 있다. 앞선 판매에서 공급자가 희망했던 약 355달러/톤 FOB는 참고할 만한 과거 목표 수준이지만, 이번 입찰의 낙찰가격이나 확정 성약가로 볼 수 없다.

리비아산 HBI의 관심 수요처는 걸프 지역과 지중해에 걸쳐 있다. 선적 관련 정보에는 모로코 카사블랑카향 약 5,000톤, 조르프라스파르향 약 3,000톤, 튀르키예 이스켄데룬향 약 1만톤의 예정 물량이 나타났다. 알제리 젠젠항에서 사우디 지잔으로 향하는 DRI 약 4만톤도 10월 선적으로 거론된다. 모두 확인된 최종 인도실적과 구별해야 할 예정·지시 물량이다.

특히 사우디 수요가 입장에서는 FOB 오퍼가 확보됐더라도 적절한 선박과 운임 견적이 없으면 실제 원료 조달이 완성되지 않는다. HBI는 철 스크랩과 함께 전기로의 금속철원 배합을 구성하지만, 철 함량·잔류원소·환원도와 투입 목적이 다르다. 따라서 운송·가용재고 제약은 단순한 가격 프리미엄 이상의 조업 리스크로 이어질 수 있다.

인도 원료탄은 반입 회복에도 적극적 추격매수 제한

고로 일관제철의 원료 조달을 보면 인도는 정반대의 사례다. 인도 주요 국영항만의 9월 원료탄 취급량은 512만톤으로 전월보다 1% 늘었다. 8월에 전월 대비 22% 감소한 이후 소폭 회복한 수치다. 4~9월 누계 수입량은 3,350만톤으로 전년 동기보다 10% 증가했다.

그렇다고 인도 제철소가 9월에 공격적으로 매입했다고 단정할 수는 없다. 제철소들이 7월에 확보한 재고를 활용하는 가운데 높은 국제 원료탄 가격이 추가 구매를 제약했다는 평가다. 호주산 원료탄은 8월 중순에서 9월 하순까지 상승세를 보였지만, 인도 구매자는 원료 조달과 제품 판매가격 사이의 시간차를 고려해 주문 속도를 조절했다.

수입 누계가 증가하는 시장에서도 단기 매수세가 약할 수 있다는 점은 중요하다. 원료탄 거래자는 월간 통관량만으로 추가 수요를 추정하기보다 제철소의 실제 소비, 보유 재고, 도착 예정 물량, 국내 코크스 대체 가능성을 함께 살펴야 한다.

러시아는 전체 수입보다 펠릿 공급의 감소가 더 컸다

러시아에서는 전체 철광석 수입 감소보다 품목별 편차가 더 뚜렷했다. 9월 수입량은 잠정치 기준 40만5,000톤으로 전월보다 31% 줄었다. 그 가운데 펠릿은 18만5,000톤으로 절반 수준까지 감소했지만, 정광은 22만톤으로 6% 증가했다. 주요 공급사의 설비보수와 러시아 제철소의 고로 정비가 맞물리면서 펠릿 수급이 정광과 다른 방향으로 움직였다.

주: 인도는 인도항만협회(IPA) 인용 주요 국영항만 집계, 러시아는 2026년 9월 잠정 시장통계. 집계 범위와 확정 여부가 서로 다르다. 자료: 시장(Metal Expert, 2026년 10월 8일).

펠릿의 부족분은 정광 물량만 늘린다고 완전히 대체하기 어렵다. 철광석 원료는 품위만이 아니라 고로 투입 형태, 입도, 소결·펠릿화 공정, 물류설비에 맞아야 한다. 원료 배합을 바꿀 수 있는 제철소와 특정 품목 공급에 의존하는 제철소의 실제 조달비용이 달라지는 이유다.

원료를 사는 기업별로 필요한 가격 신호가 다르다

고로 일관제철소는 중국 연휴 뒤 철광석 재고 보충과 호주 원료탄의 FOB-도착 원가 변화를 구분해서 봐야 한다. 인도처럼 재고 완충이 가능한 제철소는 단기 가격 반등을 추격할 이유가 적지만, 펠릿 의존도가 높은 생산자는 공급자 정비가 길어질 경우 가격보다 원료 배합 안정성을 우선할 수 있다.

스크랩 기반 전기로 제강사는 튀르키예의 신규 심해 성약이 재개되는지, 미국산·유럽산의 실제 CFR 차이가 어떻게 달라지는지를 살펴야 한다. HBI·DRI를 투입하는 제강사는 선박 수급과 수송기간까지 포함한 인도 원가를 따로 계산할 필요가 있다.

원료 트레이더·수입 유통업체에게는 지표가보다 거래조건의 조합이 중요하다. FOB 물량이 싸 보이더라도 운임 상승이나 선적 지연이 겹치면 CFR 경쟁력이 약해질 수 있다. 반대로 수요자가 구매를 미루는 시장에서는 공급자가 고정오퍼를 낮추지 않아도 실제 거래량이 줄어들 수 있다.

다음 주 확인할 것은 '얼마'보다 '실제 계약이 이뤄지는가'

시장 방향을 가를 첫 번째 지표는 중국 연휴 이후 철광석·원료탄의 실수요 구매와 재고 축적 속도다. 두 번째는 튀르키예 심해 스크랩의 신규 성약 여부와 400달러/톤 CFR 전후 협상 수준의 안착 여부다. 세 번째는 리비아 HBI 입찰의 실제 낙찰 조건과 사우디향 운임 확보, 네 번째는 인도의 원료탄 재고 소진과 러시아 펠릿 공급 정상화다.

현재 원료시장의 특징은 모든 가격이 함께 오르거나 내리지 않는다는 데 있다. 철광석과 원료탄 지표가 보합인 동안 스크랩은 매수 공백 속에 소폭 조정됐고, HBI는 가격보다 선적 가능성에 대한 의문이 남았다. 제철소에 필요한 것은 오늘의 가격표 한 장이 아니라 다음 조업에 투입할 원료가 언제, 어떤 조건으로 도착하는지에 대한 확실성이다.

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메타 설명: 국제 철광석과 원료탄 가격은 중국 국경절 연휴 종료를 앞두고 보합권을 유지했지만, 튀르키예의 스크랩 구매는 약한 철근 수요와 높은 운임 탓에 정체됐다. 인도의 원료탄 재고 조정, 러시아의 펠릿 수입 급감, 리비아 HBI 입찰은 같은 원료시장에서도 조달 가능한 물량과 납기 조건이 서로 달라지고 있음을 보여준다.