기사 메일전송
[포커스] 12월 중국 철강 시장 전망 - 철강 가격은 다양한 변동성으로 나타날 것
  • 기사등록 2021-11-30 15:57:14
기사수정

11월 철강시장을 돌이켜보면 26일 현재도 지속적이고 급격한 하락세를 보였다. 11월 중 현물시장은 두 차례 반등했고, 하반기에는 며칠간 반등했지만, 갑작스러운 오미크론 전염병 확산과 미국의 금리인상에 대한 조기 기대감은 새로운 압력을 가했고 현물 성과는 예상보다 약했다


 

 

12월 철강시장에 미치는 부정요소


12월 철강시장을 보자면, 역사상 가장 치열한 다양한 멀티 게임 단계에 진입할 수 있다. 기존 부동산 정책 조정, 올해 말과 내년 초의 수요 증가 가능성의 논리, 계절적 건설자재 수요 감소 등이 있다.


생산 제한 완료 후 생산 재개와 성과가 미미하다고 판단했을 경우 생산 제한의 재개 사이에 논리 게임도 존재한다. 12월에 현물 인도를 하려지만 현물이 거의 없으며 2201월 선물에도 엄청난 투기가 있다. 공매도와 쉽게 꺾이지 않는 강세 사이의 게임, 선물로 현물 가격을 급격히 할인하는 게임도 있다. 공매도와 매수포지션은 얽혀 있고 철강 가격은 차별화되면서 변동할 것이다.


11월 말 철강시장은 마침내 선물가격의 반등을 알렸고, 원유와 완제품 가격의 반등이 있었지만, 남아프리카공화국에서 새로운 돌연변이 바이러스가 등장하고 골드만삭스가 미국이 2022년 6월, 9월, 12월에 금리를 세 번 인상할 수 있다는 전망 이후 글로벌 금융 시장과 원자재, 특히 주요 상품으로 알려진 원유가 전반적으로 하락했다. WTI 1월 원유 선물은 10.24 US 달러, 13.06% 하락 마감하면서, 2020년 4월 이후 하루에 최대폭의 하락을 보여줬다!


유럽 코로나의 역습, 남아프리카의 신종바이러스출현으로 인한 방역 강화에 큰 관심을 기울여야 한다. 이에 따른 원유 가격의 급격한 하락은 단기적으로는 다른 원자재에 부정적인 영향을 미치겠지만, 전 세계적으로 인플레이션을 억제하는 '달콤한 원조' 역할을 할 수 있다. 에너지 비용은 수입을 감소시킬 뿐만 아니라 중국의 상품 수출의 운동 에너지를 향상시킨다. 따라서 상품에 대한 부정적인 영향이 더 빨리 완화될 가능성이 있다.


그러나 상하이, 항저우 및 기타 상품 무역 센터에서 확산된 전염병의 발생은 일부 영향을 미칠 수 있으며 주의를 기울여야 한다. 그러나 중국의 상황을 감안하면, 이러한 현상은 부분적이고 일시적이라고 생각한다.


실제로 양적완화의 긴축, 즉 테이퍼링은 경제와 원자재 가격에 확실히 압력을 가할 것이다. 세계 주요 경제국들이 직면한 물가상승 압력에 대한 금융시장의 우려는 충분히 이해가 되며, 반년에 3번의 미국 금리 인상이 본격화될 것으로 예상되는 것은 이해할 만하다. 이러한 조치가 정식으로 시행되기 6개월 전에 보이는 과민 반응이 불필요한 듯하다. 더욱이 중국 인민은행은 3분기 통화회의 보고서에서 '자기중심주의' 정책을 명확히 지적해  대응전략이 있으며 과도한 혼란이 필요하지 않다고 지적했다.


특히 부동산 규제가 중국 경제, 특히 철강 소비에 분명한 영향을 미친다는 점을 언급할 가치가 있다. 6월부터 조강 소비는 마이너스 성장(-2.6%)으로 전환되기 시작하여 7월에는 전년 대비 12% 감소, 전년 대비 17% 감소 8월과 9월과 10월에 약 25% 감소하여 전년 동기 대비 20% 감소보다 약간 높다.


일부 부동산 데이터는 부동산 규제 정책의 수정으로 인해 하향 압력이 둔화되었음을 보여주지만, 그 냉각 효과와 테일 리스크는 아직 나타나지 않았으며, 이는 여전히 12월 경제 전반, 특히 철강소비에 부정적인 영향을 크게 미칠 것이다.


동시에 공급 측면에서도 일부 제철소가 초기에 생산 제한 정책을 시행하고 생산을 재개하기 시작했음을 확인했다. 전국 제철소의 1일 평균 용철 생산량은 여전히 ​​소폭 하락할 것으로 예상된다. 생산량은 200만 톤에 약간 못 미칠 것이다. 생산 계획에는 16개의 고로가 있고 그 중 13개는 분명히 재개되었거나 1일 평균 증가량이 37,000톤이다. 이 경우 전국 평균 일산 선철 생산량은 약 206만 톤으로 돌아가고 이후 결정될 고로 3개는 점차 증가할 것이며 생산량은 약 4,500톤이다. 물론 일부 다른 업체들이 고철 사용량을 늘려 생산량을 늘릴 수도 있다는 점을 감안하면 수요 증가세가 약한 상황에서 상대적으로 제한적일 수 있다.


물론 생산량 증가의 논리 중 하나는 모든 사람들이 거래되는 원유와 연료의 현물 비용에 대해 이야기해 왔고, 이는 어느 정도 비관적인 기대를 구성하고 선물의 반등을 억제한다.


12월 철강시장에 미치는 긍정요소


위의 요소들은 모두 12월에 부정적인 영향으로 간주될 수 있지만 주의 깊게 관찰하면 다음과 같이 철강 가격을 강세로 만드는 긍정적인 요소를 찾는 것이 어렵지 않다.


하나는 12월에 공급이 크게 늘겠지만 실질 조사에서 증가량이 예상보다 훨씬 낮았다는 것이다.


첫 10개월 동안 조강 생산량이 전년 동기 대비 0.7% 감소한 것을 감안할 때, 많은 사람들은 연간 생산량 평준화 작업이 완료되었으며 제철소가 12월에 작업을 해제하고 심지어 지난해 같은 기간 수준에 도달할 수 있다고 생각한다.


그러나 12월 조강 생산량은 전월 대비 약 300만 톤 증가할 수 있으며 여전히 연간 약 1500만 톤 낮을 수 있다. 시장에 대한 공급 압력을 크게 완화할 것이다.


그러나 Tangshan이 10개 제철소의 성능 수준을 D에서 C로 조정하도록 통지했다는 점은 주목할 가치가 있다. 그것이 얼마나 증가할 수 있는지는 아직 과제로 남아 있다.


또한, 제철소에서 발표한 정보에 따르면 Zhongtian과 일조 강철의 생산량은 더욱 줄어들 것이다. 에너지 소비에 대한 이중 제어 요구 사항에 따라 광둥성 허위안에 있는 8개의 전기로 공장은 11월 25일 이후 거의 생산을 중단했으며 2022년 1월 1일까지 중단될 예정이다.


두 번째는 수요가 급격히 감소한 반면, 최근 기간에 실제 수요는 약간 개선되었다는 것이다.


건축자재 일평균 거래량은 지난 5주간 계속 반등한 것으로 나타났다.


재고변동의 관점에서 보면 11월 이후 재고량은 110.78만톤 감소하여 증가하지 않았고, 5대 품종 총 재고량은 112.86만톤 감소하여 증가하지 않았다. 사실 많은 제조업 회사들이 재고가 지속적으로 감소하고 있으며 제조 원료 재고 지수가 지속적으로 축소되고 있음을 알 수 있다.


과거 소비 데이터로 볼 때 춘절 전 마지막 달의 수요는 전월 대비 크게 감소하지 않았으며 몇 년 동안 증가하기까지 했다. 올해의 특성을 감안하여 국가는 한동안 부동산 규제 정책을 수정하고 있으며, 올해 말과 내년 초에 실행력이 형성 될 것이라고 강조해 왔다. 따라서 12월 초순과 중순까지는 유지될 수 있으며, 재고 소진 상황에서는 12월 중순 또는 하순에 재고 부족이 발생할 수 있다. 11월 제조업 PMI는 전월 대비 0.9% 반등하여 50.1%의 확장 범위로 복귀했으며 건설업 활동지수와 신규수주지수는 전월대비 각각 2.2%, 1.9% 상승하여 확장 추세에 있다.


셋째, 수급완화의 리듬을 고려할 때 12월 초중순에는 물량이 빠듯할 수 있다.


현재 항저우의 재고는 역사적 최저치인 296,000톤으로 떨어졌고 상인들은 여전히 ​​재고를 줄이고 있으며 일부 상인은 미래 소요물량을 과매도했다.시장이 기회가 되면 신속하게 재고를 보충할 것이다.


당산 및 기타 지역은 이미 까다로운 사양의 가격 인상이 늘었고 특히 기상 오염 방지 및 통제 수준이 높아지면 물류 및 운송도 영향을 받고 일부 철강 공장의 배송 자원이 영향을 받을 수 있다.


현물 선도 거래도 많고 600만 톤이 넘는다고 한다. 시장의 현물 자원이 인도하기에 부족하다. 일부회사는 11월 물량을 인도할 수 없어 12월까지 연장 협상을 하고 있다.(이러한 이유로 배송 측은 톤당 일정비를 보상해야 함) 12월 초중순은 연속 배송이 집중되는 기간이 될 것으로 예상되며, 막대한 2201월 물의 공실 주문량이 업계(제철소)의 10월 물량을 흡수했다. 공매도는 인도월이 도래하기 전에 포지션을 가볍게 하기 위해 주도권을 잡고 가격의 반등에 도움이 될 수 있다. 요컨대 철강에 대한 가수요는 12월에 급격히 증가할 것이다.


또한 단기 공급이 약간 감소하면 12월 1일과 중순에 자원이 감소할 수 있지만 동시에 수요가 약간 반등할 수 있으며 일부 지역 및 특정 품종의 물량이 빠듯한 현상이 발생할 수 있다.


네 번째는 원료, 연료의 부정적인 피드백 또는 긍정적인 피드백이다.


현물 코크스 가격은 8회 인하 시행되었으며, 9회째는 인상이라도 시행할 수 있다.닝샤바오펑에너지는 11월 27일 코크스 가격을 100위안 인상할 것을 제안했다. 겨울철 환경보호 요건이 강화되면서 일부 적자 코크스 업체들은 가격 인상 의지가 강해 12월에도 가격 인상 요구가 있을 가능성이 높다. 철광석 가격도 범위에서 변동할 수 있다.


전망 및 의견


요컨대 12월 철강시장에서는 다양한 게임 속에서 철강 선물이 시간과 공간에서 단계적으로 반등할 것이며 이는 현물에 대한 일정한 지지를 구축할 수 있다. 운영 측면에서 제철소는 여전히 생산량 증가를 엄격히 통제하고 유통상과 다운스트림에 더 이상 압력을 가하지 않도록 노력할 것이다. 또한 공매도 세력에 힘을 보태 주는 일은 없을 것이다.


유통상들은 재고를 가능한 한 낮은 수준으로 유지하고 하락시 재고를 구축하고 거래를 ​​유연하게 조정해 나갈 것이다. 최종 사용자는 수요에 따라 구매하고, 현물 재고를 낮추며 시장에서 저가로 물량을 확보하려는 기회를 볼 것이다.

 

덧붙이는 글

철강정보원에 게재된 원본 및 재인용 내용은 의사 결정을 위한 제안이 아닌 참고용입니다. 원본 내용의 저작권은 철강정보원 및 원저자에 있으며, 재인용 시에는 철강정보원의 승인이 필요합니다. 또한 일부 재인용된 내용은 더 많은 정보의 전달과 철강 지식의 확산, 의사 소통의 원활함을 위한 것입니다. 철강정보원은 모든 인용의 견해에 동의하는 것은 아니며, 내용의 정확성과 무결성을 의미하지 않습니다. 부주의로 저작권을 위반한 경우 연락 바랍니다. 확인 후 저작권 소유자의 요구 사항에 따라 관련 콘텐츠를 즉시 수정 또는 삭제합니다.

관련기사
TAG
0
기사수정
  • 기사등록 2021-11-30 15:57:14
나도 한마디
※ 로그인 후 의견을 등록하시면, 자신의 의견을 관리하실 수 있습니다. 0/1000
최신뉴스더보기
모바일 버전 바로가기