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[이슈] 철광석 가격 어떻게 될까? - 글로벌 철광석 시장 (2021.9.23) - 중국 연휴 후에 급상승으로 돌변, 하지만
  • 기사등록 2021-09-23 08:04:35
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중국의 타이트한 공급과 강한 수요로 인해 케이프사이즈 벌커 현물 운임이 상승했지만 점점 더 높은 운송 및 철광석 비용이 수요를 질식시킬 수 있다.


2021년 철광석의 롤러코스터는 완화될 기미가 보이지 않으며, 투자자들이 중국 헝다그룹의 부채 문제를 주시하는 가운데 가격이 전례 없는 폭락을 끝내고 급격히 상승할 것으로 보인다.

(사진 = 철광석 채굴 현장)

 

 


개발업체의 부동산 부서는 '에버그란데는 위안화 채권 보유자와 이자 지급에 대해 합의했다'고 밝히면서, 헝다의 재정적 안정성에 대한 두려움에 떤 전 세계를 위험에서 벗어나게 된 되었다. 중국 중앙은행은 또한 단기 현금을 금융 시스템에 투입하여 상품 시장이 안정해 지도록 지원했다.


이러면서 싱가포르에서 철광석 선물은 15% 이상 상승하여 16개월 만에 최저점에서 톤당 $100 이상으로 급등했다. 네비게이트 상품의 전무 이사인 아틸라 위드넬(Atilla Widnell)은 에버그란데 주변의 사건으로 인해 이번 주 초 시장이 요동쳤고 철강원료는 이미 과매도 상태였다고 말했다.


그러나 분석가들은 중국 철강 산업이 장기간의 역풍에 직면해 있다고 경고한다. 올해 원자재 붐의 최전선에 있던 철강 원료는 5월 톤당 230달러를 돌파한 기록에서 60%나 급락했다. 부동산 단속 및 전력 부족에 대한 우려와 함께 철강 생산량에 대한 억제가 중국의 철광석 수요를 망치고 있다.


해동 선물(Haitong)의 Qiu Yihong 애널리스트는 “에너지 소비 억제 조치가 지속적으로 시행되면서 공장 유지 보수 작업이 확대되고 있으며 특히 건설용 철강 생산량이 크게 감소했다." 그녀는 항만 혼잡, 코로나19 사례, 악천후, 부동산, 제조업, 자동차의 전반적인 약세로 수요가 차질을 빚고 있다고 말했다.


더 많은 압박 속에

 

철광석 수요 압박은 중국의 이제 성숙한 철강 부문이 8월에 17개월 최저치로 급락한 추가 생산 한도에 직면함에 따라 계속될 수 있다. 경제 규모가 캐나다와 맞먹는 장쑤성(江蘇省)은 공장을 포함한 기업에 대한 전력 공급을 억제했다.


UBS Group AG의 Wayne Gordon 전략가는 결과적으로 철광석이 더 큰 압박을 받아 내년에는 톤당 80~90달러까지 떨어질 것이라고 말했다.


호주 및 뉴질랜드 은행 그룹(Australian & New Zealand Banking Group Ltd.)의 애널리스트 다니엘 하인즈(Daniel Hynes)는 화요일 블룸버그 텔레비전에 출연해 “철강 수요의 근본적인 성장 측면에서 이번이 아마도 마지막 만세일 것”이라고 말했다.


그 여파는 광범위했다. 철광석 붐이 세계 최고의 광산업체들에게 기록적인 배당금을 제공한 후, BHP 그룹과 리오 틴토 그룹은 가격이 하락하면서 폭락했다.


지금까지 철광석 가격은 올해 톤당 평균 약 178달러이다. UBS는 현재 연간 평균이 톤당 $163로 감소할 것으로 예상하고 있으며 내년에는 $89에 불과할 것으로 예상한다. Liberum Capital Ltd.는 내년에 톤당 93달러를 예상하고 있다.


한 대형 철강업체의 임원에 따르면 중국 제철소의 가장 큰 문제는 불확실성이다. 생산 억제는 엄격하지만 정부의 부양책 가능성은 여전히 ​​존재하며 생산자들은 추가 가격 하락의 위험을 감안할 때 철광석 구매를 경계하고 있다. (신원을 밝히지 말 것을 요청한 경영진이 말했다) 야금용 석탄의 가격이 급등하면서 철강업체들이 헤지하기가 더 어려워졌다.


수요가 감소함에 따라 광산은 연간 목표를 달성하기 위해 철광석 수출을 서두르고 있다. UBS의 선박 추적 데이터에 따르면 Vale의 선적은 주당 12% 증가했으며 브라질 화물은 연말까지 계속 증가할 것으로 예상된다. UBS는 화요일 보고서에서 41일 동안 사용할 수 있는 항만 재고가 가격을 낮추었다고 밝혔다.


여전히 수익성


철광석에 대한 약세 전망으로 인해 UBS는 Fortescue와 Vale의 주가 전망을 하향 조정했다. 한 소규모 호주 생산자는 한 번의 선적 직후 운영을 중단해야 했다.


그러나 대규모 광산업체들은 여전히 ​​수익성이 있다. 예를 들어 Rio Tinto의 채굴 비용은 올해 톤당 $18에서 $18.50 사이였다.


Global Mining Research의 선임 광산 분석가인 David Radclyff는 “호주 생산자들의 원가 기반을 고려할 때 오늘날의 가격은 여전히 ​​매우 좋은 가격이다.”


싱가포르 계약은 톤당 107달러까지 치솟았고 오후 6시 4분에는 106.40달러에 거래됐다. 대련의 철광석 선물은 6.3% 상승 마감했으며 상하이의 철강 선물은 이틀간의 공휴일 이후 중국 거래가 재개되면서 상승했다.

 

덧붙이는 글

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